中金：上調中國神華目標價至36港元 維持“跑贏行業”評級
快訊
2025年03月25日 13:45 21
admin
中金公司發布研報稱，上調中國神華（01088，601088.SH）H股目標價43%至36港元，亦上調A股目標價29%，二者均維持“跑贏行業”評級。該行指，公司2024年H股歸母凈利624億元人民幣（下同），同比減3.4%。業績好于市場預期，認為主要是公司增效控管本，減損等同比減少。公司擬發放202年末期股利2.26元/股（含稅），對應76.5%派息比率，分紅金額較去年同期持平，優于市場預期。考慮到公司自由現金流和凈現金狀態，中金認為公司有望保持相對穩定的分紅（2025-2027年分紅承諾比例不低于65%）。
報告稱，2025年公司資本支出計劃417.93億元，其中煤炭/電力/運輸/化工支出96.81/174.11/81.66/54.46億元。隨著新街一&二井（合計1600萬噸/年產能）及塔然高勒煤礦（1000萬噸/年產能）投產、發電機組（合計8640 兆瓦裝機）改擴建、鐵路港口基建設施擴充、以及包頭煤質烯烴計畫（75萬噸/年產能）投產，中金看好公司煤炭產業鏈一體化優勢可望進一步鞏固。
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