搶錢行情？市場(chǎng)，又輪動(dòng)到了人工智能！

快訊 2025年07月16日 11:00 5 admin

　　來(lái)源：硬核姬老板

　　昨天銀行集體回調(diào)，指數(shù)也出現(xiàn)了近一周相對(duì)來(lái)說(shuō)較大的回撤。該說(shuō)不說(shuō)，早上這一波小跳水還是把很多人嚇到。

　　但幸運(yùn)的是，昨天上午出了一個(gè)王炸：

　　美國(guó)政府批準(zhǔn)了H20的出口許可，英偉達(dá)可以開始發(fā)貨了。下午有消息說(shuō)幾個(gè)大廠都在申請(qǐng)采購(gòu)，而且數(shù)量都不小。

搶錢行情？市場(chǎng)，又輪動(dòng)到了人工智能！

　　這個(gè)消息疊加14號(hào)晚上新易盛中報(bào)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，直接帶動(dòng)了整個(gè)光模塊大漲，盤中我看著創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）就是一個(gè)原地起飛……酸瘋了快。

搶錢行情？市場(chǎng)，又輪動(dòng)到了人工智能！

　　一、市場(chǎng)，又輪動(dòng)到了人工智能

　　新易盛的這份業(yè)績(jī)預(yù)告，點(diǎn)燃了資金對(duì)CPO板塊的熱情，在昨天上證一度跌超1%的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板漲近2個(gè)點(diǎn)。

　　截至收盤，中際以156億的成交額位居A股榜首。CPO板塊三劍客“易中天”，漲幅都超過10cm，而且成交額都進(jìn)了前10。

　　這還沒完，昨天晚上，中際旭創(chuàng)交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)36億元-44億元，同比增加52.64%-86.57%，又是超市場(chǎng)預(yù)期！！

　　我看今天市場(chǎng)沒啥其他幺蛾子的話，懷疑這份季報(bào)又要把CPO板塊的預(yù)期拉起來(lái)，今天開盤創(chuàng)業(yè)板人工智能大概率還要反應(yīng)。

　　這么掐指一算，人工智能年初那一波后，調(diào)整了一段時(shí)間了，這次H20恢復(fù)供貨，國(guó)內(nèi)大廠又可以大規(guī)模啟動(dòng)AI大模型訓(xùn)練，算力需求怕又要迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　而光模塊作為承載算力傳輸?shù)摹案咚俟贰?，需求端大概率是?huì)持續(xù)受益的。

　　可能有人有點(diǎn)搞不清楚里面的邏輯，那我簡(jiǎn)單解釋一下。

　　大家知道AI的發(fā)展，離不開海量算力支持，像GPT-4、Stable Diffusion、deepseek這種千億參數(shù)級(jí)別的模型，需要的算力更是達(dá)到夸張級(jí)別。

　　各國(guó)在AI領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽，又推動(dòng)全球算力需求指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。但是，光有龐大的算力哪夠，高端的大模型，對(duì)數(shù)據(jù)中心的要求也更苛刻：超高帶寬、超低延遲和嚴(yán)格的功耗控制。

　　換句話說(shuō)，AI的高質(zhì)量發(fā)展，不光需要海量算力，還需要很高的算力使用效率，這就是CPO（光模塊）的意義——光模塊的傳輸速率直接決定了算力效率，因此在AI時(shí)代的核心地位愈發(fā)凸顯。

　　說(shuō)回英偉達(dá)，這等GPU、ASIC芯片生產(chǎn)商，其實(shí)都屬于國(guó)內(nèi)光通信廠商的海外下游客戶。H20芯片恢復(fù)供貨，可以預(yù)見在華銷量會(huì)大增，直接推動(dòng)光模塊的需求走高。

　　昨天晚上我寫稿的時(shí)候，順便看了下英偉達(dá)股價(jià)，大漲超4.3%，說(shuō)明市場(chǎng)資金對(duì)H20芯片恢復(fù)供貨這事還是蠻認(rèn)可的。

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　　昨天大漲后有人后臺(tái)問了我標(biāo)的，華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）蠻好。

　　一是它追蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，從指數(shù)最新成分股來(lái)看，業(yè)績(jī)炸裂之絕代雙驕：新易盛、中際旭創(chuàng)就在里面，是一只CPO含量極高的指數(shù)。

　　二是全市場(chǎng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能的ETF只有5只，合計(jì)規(guī)模不到30億，其中規(guī)模最大的是創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363），最新規(guī)模15.62億，占整體比例超過一半。

　　而這只ETF也是5只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF里唯一推出了聯(lián)接基金的（A類：023407.OF；C類：023408.OF）。

　　另外大家別忘了，這只ETF還是20CM的品種……爆發(fā)力拉滿了。

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　　之前就我覺得大科技板塊調(diào)整的差不多了，但沒想到會(huì)以如此突然的方式爆發(fā)，這個(gè)市場(chǎng)，果然還是之前說(shuō)的那樣，蹲在熟悉的板塊中等輪動(dòng)來(lái)就好。

　　當(dāng)然有人會(huì)擔(dān)心行情會(huì)不會(huì)戛然而止。

　　朋友們，看融資融券余額，沒想到吧，從2025年4月7日至今，一直上升，目前滬深兩融余額已經(jīng)超過了18700億元，7月以來(lái)，已經(jīng)超過300億。

　　權(quán)益市場(chǎng)情緒火熱到你們都不敢信……

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　　而消息面上，更是強(qiáng)化了市場(chǎng)行情，除了不斷有業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股出現(xiàn)外，晚上又有中美關(guān)系走向緩和的消息。

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　　仔細(xì)想想，H20解禁，應(yīng)該也是兩國(guó)貿(mào)易談判預(yù)熱，如果后續(xù)超預(yù)期情況出現(xiàn)，市場(chǎng)就更有理由向上修正估值了。

　　但現(xiàn)在唯一的問題就是，因?yàn)橘嶅X效應(yīng)好，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)真的非常之快，大家都在拼命的搶錢，導(dǎo)致每天大家看的眼花繚亂的……

　　所以我還是那句老話，不要這山望著那山高，要么早信市場(chǎng)一爆發(fā)就下手，要么蹲點(diǎn)，千萬(wàn)不要一直猶猶豫豫到最后追高，不然真是白浪費(fèi)那么好的行情。

　　二、債會(huì)繼續(xù)受壓制么？

　　再說(shuō)說(shuō)債這邊?，F(xiàn)在股實(shí)在太強(qiáng)了，所以債不太好過，最近一周股債蹺蹺板效應(yīng)已經(jīng)是非常明顯了。

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　　不過除了股以為，債走弱的原因還有最近資金偏緊。不過考慮到昨天是繳稅截止日，央行公開市場(chǎng)開展3425億，凈投放1735億，疊加14日買斷式逆回購(gòu)操作的1.4萬(wàn)億，其實(shí)資金面總體還是比較呵護(hù)的，但R001早盤還是一度升到1． 95%。

　　原以為債又是苦逼的一天，結(jié)果10：00后6月社零公布，固定資產(chǎn)投資、基建投資等數(shù)據(jù)均走弱，而后中央城市工作會(huì)議通稿落地，之前市場(chǎng)傳的棚改是落空了。

　　從圖上可以看出，房地產(chǎn)是準(zhǔn)備“新模式”取代“棚改”，我們要從“有房住”轉(zhuǎn)向“住的好”，重點(diǎn)在更新而不是擴(kuò)容。

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　　政策信號(hào)弱化房地產(chǎn)的“增量刺激”預(yù)期疊加消息面上利空權(quán)益，但利好債券，債市盤面走出了利空出盡的架勢(shì)，長(zhǎng)端利率更是有了“下有底”的判斷，順勢(shì)下行，保險(xiǎn)歡樂的加超長(zhǎng)端。

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　　但債現(xiàn)在也不能說(shuō)馬上就企穩(wěn)，接下來(lái)債要看兩個(gè)點(diǎn)：

　　1、稅期周四達(dá)到高峰，資金面能不能HOLD住；

　　2、權(quán)益市場(chǎng)是否能穩(wěn)住。

　　不過債市經(jīng)過幾天調(diào)整，還是到了性價(jià)比較高區(qū)間，今天一波下行后，情緒稍有好轉(zhuǎn)。

　　現(xiàn)在做債也挺不容易的，隔壁股哐哐的一天20%，債每天為了幾個(gè)BP操碎了心。

　　但從央行對(duì)“中小銀行投資債券”給了偏正向的回應(yīng)+資金面呵護(hù)的情況來(lái)看，后續(xù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)寬松政策力度不會(huì)少，資金大幅收緊的風(fēng)險(xiǎn)不大，即便權(quán)益市場(chǎng)對(duì)于債有所壓制，估計(jì)上行也相對(duì)較為溫和。

　　總之現(xiàn)在的情況是債跌的差不多了，權(quán)益還有可能漲，目前A股慢牛預(yù)期短期很難證偽的前提下，拿著債的人如果風(fēng)險(xiǎn)偏好沒上來(lái)，也只能蹲在里面慢慢等，下一個(gè)可能的拐點(diǎn)可能會(huì)在7月會(huì)議結(jié)束，即7月底-8月初后。

標(biāo)簽：人工智能行情市場(chǎng)