外儲連續16個月穩定在3.2萬億美元以上 央行連續5個月增持黃金
◎記者 范子萌
4月7日，國家外匯局發布數據顯示，截至2025年3月末，我國外匯儲備規模為32407億美元，較2月末上升134億美元，升幅為0.42%。
國家外匯局表示，我國經濟運行總體平穩、穩中有進，一攬子存量政策和增量政策繼續發力顯效，高質量發展扎實推進，為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。
外儲規模連續16個月穩定在3.2萬億美元以上
對于3月我國外儲規模上升，專家認為，匯率折算與資產價格變化是主要影響因素。
“匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，我國外匯儲備規模較上月末小幅增加。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，受主要經濟體宏觀經濟數據、財政貨幣政策及預期等因素影響，3月，美元指數下跌，全球金融資產價格漲跌互現。
具體而言，3月，貨幣方面，美元匯率指數下跌3.2%至104.2，非美元貨幣總體升值。資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌0.4%；標普500股票指數下跌5.8%。
當前，我國外匯儲備規模已連續16個月穩定在3.2萬億美元以上。而今年一季度，我國外匯儲備累計增加383億美元，實現穩步回升。
中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，這主要受益于美元指數下跌，非美貨幣對美元升值的正估值效應。
外儲規模保持基本穩定具有堅實基礎
當前外部不穩定、不確定性因素顯著增加，如何展望未來外匯儲備規模變化？
專家認為，我國外儲規模保持穩定具有穩定基礎，人民幣匯率同樣有望在合理均衡水平上保持基本穩定。
溫彬表示：一方面，我國經濟基礎穩、優勢多、潛能大，有充足的宏觀調控儲備工具和政策空間，有利于釋放巨大的內需潛力。另一方面，隨著我國對外貿易區域多元化、貿易結構升級以及人民幣資產對外資吸引力持續提升，我國國際收支將繼續保持穩定，為外匯儲備規模保持基本穩定奠定了基礎。
匯豐最新發布的“新興市場投資意向調查”顯示，中國新一輪促進經濟增長的措施提振了投資者對新興市場的整體信心，疊加中國科技板塊投資吸引力提升等積極因素，受訪的全球機構投資者尤其看好中國市場前景。
管濤表示，中國有超大規模市場、完備產業體系、豐富人才人力資源等優勢條件，有長遠規劃、科學調控、上下協同的有效治理機制等諸多有利條件。這是中國有效防范化解各種外部沖擊的底氣所在。
我國央行連續第五個月增持黃金儲備
央行同日發布的數據顯示，截至3月末，我國央行黃金儲備報7370萬盎司，較此前一個月增加了9萬盎司。這也是去年11月以來我國央行連續第五個月增持黃金儲備。
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟認為，雖然3月國際黃金價格接連突破新高，但我國央行穩健增持黃金，或是出于應對地緣政治新風險點和不確定性、順應市場避險情緒、對沖其他類別金融資產波動性的考慮。
考慮到黃金在避險、抗通脹、長期保值增值等方面仍具有不可替代的優勢，龐溟認為，從中期來看，伴隨著全球貿易形勢不明朗、美國經濟增長放緩概率提升、去美元化步伐加速等，各國央行和投資者有望持續增持黃金。
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