重倉美股私募大佬但斌反思：曾賣出70%的持倉，怕錯失人工智能時代 很快又買進去了
美股市場于2025年4月3日至4日遭遇了史詩級暴跌，全球金融市場為之震動。美股連續兩日暴跌，市值蒸發約6.5萬億美元，納斯達克指數確認進入技術性熊市，恐慌指數VIX單周暴漲近51%。
由于重倉美股，知名私募投資人但斌旗下產品回撤較大，但斌進行反思。
美股暴跌
私募大佬但斌反思
由于美股持續重挫，重倉美股的私募基金損失慘重，尤其是但斌掌舵的東方港灣投資，今年以來平均虧損超過20%。
私募排排網數據顯示，東方港灣投資海外的代表產品東方馬拉松一號最新一期凈值更新于3月31日，今年來虧損22.11%，該產品規模一度在年初時候達到4.7億元，目前降至3.5億元。
由于但斌對產品采取復制策略，其他重倉美股的產品基本也都是浮虧超過20%，這還沒有計入這兩天美股暴跌產生的浮虧，下周更新業績或虧損接近30%。
值得注意的是，東方港灣曾是2023年和2024年百億私募冠軍，但今年卻在百億私募中業績墊底。
近日，但斌在朋友圈總結了自己這幾個月的操作，稱2025年對英偉達的持倉做了調整，降低了占比，但依然是最大持倉的企業。2月底，因不認同特朗普處理俄烏戰爭等對外政策，擔心失控引起更多地區戰爭，選擇賣出了70%的持倉。只保留了除特斯拉以外的“六巨頭”，各5%的倉位，有70%的現金。
本來是一次堪稱完美的擇時操作，不過但斌很快又買進去了。
“遺憾的是，怕錯失人工智能時代，另外想著擔心發生新的地區戰爭是太小的概率事件，很快又買進去了……導致凈值回撤較大！”但斌稱。
隨后，但斌又表示，“投資是充滿‘遺憾’的事業，我們不做時機選擇，只在遇到‘系統性’風險的時候會規避，但每次都規避掉也不太可能，承擔后果、坦然面對一切。今晚公布的非農數據，表明經濟增長還是比較強勁，如果新關稅實施后，依然如此，美股會重回牛市，而且我認為，市場如此的劇烈調整，一旦見底會成為未來十年甚至相當長周期的新起點。”
公開數據顯示，4月1日至4月4日的四個交易日內，美股“科技七巨頭”齊跌，特斯拉累計跌7.61%，蘋果累計跌15.19%，亞馬遜累計跌10.12%，Meta累計跌12.43%，英偉達累計跌12.98%，谷歌A累計跌5.85%，微軟累計跌4.14%。
多家私募發聲，已降低美股持倉
國內多家頭部私募與但斌的觀點卻不相同。
據上海證券報，景林資產合伙人高云程在此前的內部溝通會上曾表示：“在我目前的投資組合中，純美國公司（即非中國公司）的資產已全部剔除。我十分看好中國一系列與科技和新消費相關的公司，其中科技類公司所占比重可能相對更大?！?/p>
盤京投資近期也表示，目前公司已降低美股持倉，以期在A股和港股中積極把握科技成長主線。DeepSeek驅動的價值重估尚未結束，全球資本對中國科技資產的重估邏輯依然成立。國內以AI技術為核心的產業升級正從概念轉向商業化落地，推動全球產業鏈重構，未來產業鏈上越來越多的公司將從主題炒作逐步進入真正“出業績”的階段，公司將聚焦具備技術壁壘和業績兌現能力強的龍頭公司。
源樂晟資產稱，美股已進入非常復雜的階段，投資者目前對美國的政策預期一頭霧水，去年底特朗普當選后，市場狂熱的心態已經蕩然無存?！霸诿绹叻€定之前，我們對美股保持謹慎。從具體操作來看，公司2月已經降低了美股科技股的倉位?！?/p>
據央視新聞，3月17日到3月23日，海外多只追蹤A股和H股的指數基金都獲得了較大規模的資金凈流入，超過其他新興市場指數基金，位居首位，外資對中國股市的熱情顯著回暖。
摩根資管資深環球市場策略師蔣先威：中國資產受到海外投資者青睞，近期中國持續加大宏觀政策力度，提高赤字率顯示出政府積極穩增長的決心，擴大內需、提振消費的一系列政策體現出對民生的重視。此外，最新的零售數據同比、環比均有所增長，顯示出促消費等政策正落地見效，這都會持續增強全球投資者對中國市場的信心與看好，吸引全球資金持續流入。
除了經濟回升向好，專家表示，中國在科技領域的發展也是全球資金流入中國的重要原因。
國信證券策略首席分析師王開：中國在人工智能和機器人領域的一系列持續突破，讓全球都看到了中國企業的創新能力，未來隨著技術在更多領域內不斷擴大應用范圍，會進一步全方位提升中國的競爭力，并且持續帶動包括硬件、軟件方面的更多需求和商業模式等的創新，這都將持續提升中國資產在全球范圍內的吸引力。
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