豪華新車炸場，小米股價站上53港元，逆市再探新高！港股互聯網ETF（513770）回調蓄力，北水爆買超150億港元
受隔夜中國資產跳水影響，今早（2月25日）港股明顯低開，后跌幅普遍收窄，恒科指盤初大跌逾4%，早盤一度翻紅，收跌1.57%。科網龍頭多數回調，阿里巴巴一度大跌近8%，收跌3.76%，美團跌超4%，快手跌逾3%，騰訊控股跌超2%。
局部，汽車板塊在利好提振下成為向上主力，小米集團隨之逆轉拉升，盤中漲逾4%，股價站上53港元，再創歷史新高，收盤仍大漲3.1%。
消息面上，小米近日宣布，小米SU7 Ultra新品發布會將于2月27日晚7點舉行，屆時將正式推出這款“全新豪華座駕”。小米預計3月18日披露2024年末期業績，機構預計2024年四季度小米汽車毛利率環比提升近20%水平，2025年毛利率還將進一步提升，有望帶動全年小米汽車業務實現扭虧為盈。
重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤低開，場內價格一度跌近5%，后震蕩向上，跌幅收窄至2%附近，尾盤回落收跌3.74%，全天成交額8.52億元。
值得一提的是，此前港股科網板塊持續上攻，截至2月21日，港股互聯網ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯網指數近6周以來（1.13~2.21）累計漲幅更是高達46.05%，顯著優于恒指、恒科指同期表現，領漲彈性突出。
注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
與此同時，指數估值仍處于歷史較低水平。截至昨日，中證港股通互聯網指數市盈率PE為26.34倍，位于近10年21.86%分位點的歷史低位水平，安全邊際和性價比或仍較高。
此外，資金面、AI產業動向亦有望持續催化。
Wind數據顯示，今日南向資金再度爆買超150億港元， 為連續第3日凈買入額超百億港元。時間拉長至今年以來，南向資金保持大手筆買入態勢，截至2月24 日累計凈買入額超2000億港元，騰訊控股、阿里巴巴等科網龍頭獲得大舉掃貨，有望為后續行情演繹帶來支撐。
科網龍頭動作頻頻，繼官宣豪擲3800億建設云和AI硬件基礎設施，阿里巴巴新推理模型上線，阿里Qwen Chat平臺已上線“深度思考”功能，支持聯網搜索；騰訊、華為就原生鴻蒙公開互動，帶來想象空間。
總結而言，本輪行情始于DeepSeek和阿里巴巴大模型的成功引發的中資科技股重估。更宏大的敘事則是國內經濟結構正在發生質的變化。之前被市場低估的中國科技企業有望吸引更多海內外投資者的眼光，資本市場或將迎來系統性重估。由此，短期波動或不改長期邏輯。
國泰君安表示，當前科技產業周期趨勢已經確立，這將意味著不僅是主題炒作機會而是中期投資機遇。除產業敘事帶來的邏輯反轉外，CAPEX（Capital Expenditure，資本支出）周期將帶來未來可遇見的產業鏈盈利預期提升，此外，需額外重視由產業政策態度的積極變化引導估值和情緒的率先修復，中期看好港股優質成長重估機會。
公開資料顯示，中證港股通互聯網指數“重倉ATM三巨頭”，使其成為投資港股AI核心資產的利器。根據中證指數公司數據，截至2月17日，港股通互聯網指數持倉阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影業）、騰訊系（騰訊控股、同程旅行、快手-W、中國儒意、閱文集團、貓眼娛樂）、小米系（小米集團-W、金山軟件、金山云）權重分別為18.79%、24.51%、29.65%，合計達62.95%。
港股互聯網ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，截至2025年2月17日基金規模為34.29億元，2025年以來日均成交額超4億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！ ?
提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。
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