收評：氧化鋁跌超6% 集運歐線跌超5%
午盤收盤，國內期貨主力合約跌多漲少。氧化鋁跌超6%，集運歐線跌超5%，橡膠跌超4%，焦炭、20號膠（NR）跌超3%。漲幅方面，丁二烯橡膠、SC原油漲超1%。
隨著供應繼續增加，氧化鋁價格有進一步下跌的壓力
早在12月初，市場即迎來拐點，這源于國內外現貨供應逐步走出短缺狀況。海外受干擾的氧化鋁廠多數恢復至正常運行狀態，供應緊張局勢緩解，現貨價格逐步回落，局部地區現貨價格自850美元/噸高位回落至700美元/噸以下。海外現貨價格的大幅下跌也帶來國內出口回落。這使得即使在產量未有明顯增加的情況下，國內供應緊缺的情況也逐步得到緩解。國內現貨價格也自近5800元/噸高位回落至5700元/噸以下。
本周隨著近期山西重啟的100萬噸產能逐步釋放產量，國內氧化鋁產量重回上升通道。而消費則基本平穩，因下游電解鋁運行產能總體穩定。臨近春節，氧化鋁持貨商則有出貨換現的需求，而價格下跌的擔憂也加劇持貨商恐慌性拋售，這使得近期國內現貨價格呈加速下跌的態勢，現貨價格跌幅由10元/噸頻率提速至30元/噸，期現聯動下跌。
后期看，隨著復產產能達產，氧化鋁供應將逐步由緊平衡轉為寬松。而一季度又要超300萬噸新產能投產計劃，中期看供應的壓力將愈發明顯。考慮到當前氧化鋁企業利潤仍較高，后期隨著供應繼續增加，氧化鋁價格有進一步下跌的壓力。不過也需關注供給端可能存在的擾動，尤其是北方大氣污染天氣的影響。另外新產能投產多在一季度后期。（新湖期貨）
機構觀點：下游需求走弱，橡膠供應壓力偏大
國際原油期貨價格繼續上漲，泰國原料市場價格漲跌互現。國外天然橡膠供應處于高產期，中國云南產區全面停割，海南產區逐漸進入停割期，本周國內丁二烯橡膠裝置開工率繼續上升。本周國內全鋼胎開工率大幅回落，半鋼胎開工率小幅回落。本周青島地區天然橡膠總庫存繼續大幅回升至47.76萬噸，中國順丁橡膠社會庫存持穩于1.32萬噸，上游中國丁二烯港口庫存回落至2.55萬噸。綜合來看，下游需求走弱，橡膠供應壓力偏大，現貨庫存穩中有增，成本面暫時穩定，策略上RU&NR謹慎，BR觀望，天然橡膠和合成橡膠跨品種套利繼續持有。（國投期貨）
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