諾安股市點(diǎn)評(píng)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好建議積極布局

快訊 2024年11月25日 04:30 24 admin

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　　來(lái)源：諾安理財(cái)獅

　　2024年11月第3周5個(gè)交易日市場(chǎng)估值有所下移，日均成交額17064億元。各主要指數(shù)均有不同程度回調(diào)，上證指數(shù)、滬深300和萬(wàn)得全A分別下跌1.91%、2.60%%和2.08%。創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證1000和科創(chuàng)50分別回調(diào)3.03%、2.94%、1.55%和1.78%。中信一級(jí)行業(yè)分類(lèi)中，商貿(mào)零售板塊受政策影響上漲3.33%，板塊內(nèi)，部分破凈股票表現(xiàn)較好。輕工制造板塊在部分個(gè)股的帶動(dòng)下上漲0.57%。公用事業(yè)板塊受益于盈利的相對(duì)穩(wěn)定性，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，僅下跌0.26%。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響下，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子和通訊板塊表現(xiàn)較弱，分別回調(diào)2.71%、3.10%、3.30%和3.56%。非銀行金融板塊在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的背景下，下跌3.58%。

　　10月廣義財(cái)政支出同比增速較9月的12.6%進(jìn)一步提速至20.4%，同時(shí)，廣義財(cái)政收入同比增速轉(zhuǎn)正，稅收收入改善及土地出讓收入降幅收窄均有貢獻(xiàn)。整體而言，10月廣義財(cái)政赤字錄得2，822億元、較去年同期多增4，347億元、顯示財(cái)政呈現(xiàn)溫和擴(kuò)張。財(cái)政存款從9月的14.9%回落至1%，亦顯示資金到位狀況改善。財(cái)政政策發(fā)力亦部分解釋10月消費(fèi)、投資等多項(xiàng)宏觀(guān)指標(biāo)的好轉(zhuǎn)，亦可能有效支撐4季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　往前看，明年廣義財(cái)政是否能延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，取決于明年新增地方專(zhuān)項(xiàng)債額度；一般公共預(yù)算赤字率和中央加地方廣義財(cái)政收入、尤其是由地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的地方政府收入規(guī)模。若明年地產(chǎn)周期進(jìn)入“磨底”階段，以土地出讓收入為主的政府性基金收入對(duì)財(cái)政收入的拖累可能下降。如果明年P(guān)PI同比降幅收窄，稅收收入同比增速也有望回升。如果財(cái)政收入增速回升的話(huà)，給定政府債凈融資規(guī)模，財(cái)政支出有望實(shí)現(xiàn)更高增長(zhǎng)。

　　重點(diǎn)關(guān)注：1）AI、科技；2）國(guó)產(chǎn)替代及順周期板塊。

　　后續(xù)跟蹤：1）地產(chǎn)、基建、消費(fèi)數(shù)據(jù)、價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)；2）海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融風(fēng)險(xiǎn)；3）中美科技摩擦變化。

標(biāo)簽：諾安向好布局