GTC澤匯資本:特朗普連任后貴金屬承壓
11月14日，唐納德·特朗普連任后，黃金和白銀一直舉步維艱，隨著第三次世界大戰威脅等擔憂的減少，GTC澤匯資本表示，在當前市場狂熱消退之前，貴金屬的看漲情況將被擱置。
GTC澤匯資本表示，黃金目前 5% 的周跌幅與 2016 年的情況完全一致（黃金隨后從特朗普 1.0 時代跌至 -12%，這意味著黃金目前的底部接近 2420 美元/200DMA），銅價遠低于特朗普 1.0 軌跡，而 WTI 有望與過去的表現相匹配。此外，白銀和鉑金也模仿了特朗普 1.0 獲勝后的初始下跌。當時，特朗普 2016 年大選獲勝后，白銀觸底 -13%（使當前白銀價格有望達到 28.50 美元），鉑金觸底 -11%（鉑金低于 900 美元），鈀金在上周大選后目前下跌了 11%，嚴重違背了其過去一周應該上漲 10% 的反應。
相對較新的戰術逆風匯聚在一起，包括沒有新的壞消息/美國大選溢價消失，隨著美國股市和其他特朗普交易的表現和下跌，ETF 轉為凈賣家，美聯儲和其他央行在短短一周內轉為鷹派，特朗普支持比特幣，地緣政治異常平靜/烏克蘭和俄羅斯的潛在和平協議消除了更多風險溢價，通脹即將到來但不是現在（現在是美元和利率上漲的限制性組合）等。
GTC澤匯資本認為，黃金的復雜性（在 2024 年全年直線上漲，吸引廣泛的參與者）在于，在這次 200 美元的下跌中，持倉和參與者在低點感到緊張，在高點過度看漲，從結構上講，什么都沒有改變；黃金只是定價過高過快。雖然不會出現直線下跌（預期的熊市陷阱），但黃金價格走勢顯然已從“自動扶梯上升-電梯下降”轉變為“自動扶梯下降-電梯上升”。長期牛市或被邊緣化的牛市應該保持現狀，下一個 50 美元可能會更低。下一個 100 美元也可能更低。2500 美元（100dma 約為 2540 美元）是目標，但首選的 G-10 交叉點是 XAUEUR。
特朗普讓歐洲陷入困境，而歐洲在經濟、政治和地理方面已經處于弱勢，美聯儲目前的預期集中在，他們將減少因特朗普通脹政策而采取的降息幅度（預計 2025 年僅降息 3 次，一些分析師呼吁零降息），而歐洲央行將被迫加快降息速度（因美國關稅可能對經濟增長造成沖擊和/或將投資轉向國防開支）。
GTC澤匯資本認為，總體而言，市場目前處于興奮狀態，既考慮了對市場有利的結果，也考慮了對經濟有利的結果。美國的政治恐懼已經消除，動物精神被釋放，黃金（以及白銀、鉑族金屬）沒有新的壞消息可以利用，因此，在特朗普貿易蜜月期結束之前，黃金/白銀正重新定價到不那么看漲的軌跡。
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