光大期貨農產品類日報11.12
蛋白粕：
周一，CBOT大豆下跌，受累于獲利了結及原油疲軟。周一原油價格下挫超過2%，也給市場帶來外溢壓力。巴西大豆播種面積達到預期的67%，超過去年同期的61%。阿根廷農業核心地區周末出現降雨，使得農民播種步伐加快。目前播種進度大概8%，超過去年同期水平，播種面積1860萬公頃。國內方面，豆粕期貨和現貨跟隨外盤上漲。鋼聯數據顯示，豆粕庫存大幅下降，因大豆單周壓榨量在190萬噸以內，供應減少，但提貨速度加快，導致庫存下降。現貨供需改善有望持續，對盤面和期貨合約均有提振。操作上，多單參與。
油脂：
周一，BMD棕櫚油上漲，受助于新興買盤和空頭回補。MPOB報告利多，10月庫存188萬噸，環比減少6.32%，同比亦下降，低于市場預期的192萬噸。其中產量基本符合市場預期，為180萬噸，但出口表現較好，環比增加111.07%至173萬噸。船運數據顯示11月前10日出口環比下滑14.6%-17.1%，因印度節日備貨采購需求減少。產量高頻數據顯示，馬棕油11月1-10日產量環比減少3.49%-14.6%。國內方面，油脂延續走強態勢，進口成本不斷攀新高的棕櫚油，及加拿大港口罷工的菜籽油等漲幅居前。相對來說，豆油表現平淡。數據顯示，上周棕櫚油庫存攀升，豆油庫存下降，其中豆油表觀消費繼續放量。我們依然看好豆油市場。操作上，買豆油賣菜油持有。
生豬：
周一，生豬期價延續震蕩表現。生豬主連 2501 合約受制于 40 日均線壓制，期價震蕩收小陽。生豬遠期 3 月和 5 月合約報價更為疲軟，期貨市場近強遠弱反映出大家對春節后的豬價表現更為悲觀。現貨市場，河南生豬市場出欄均價為 16.59元/公斤，較上周五波動不大，但較昨日下調 0.16 元/公斤。當地大場 120-135公斤良種豬主流出欄價格 16.65-16.80 元/公斤；中小場 120-135 公斤良種標豬主流價格 16.30-16.40 元/公斤，高價 16.60 元/公斤，150 公斤大豬主流出欄價格16.30-16.60 元/公斤。屠宰企業社會場良種標豬主流收購價格 16.30-16.40 元/公斤，均重 120-130 公斤。技術上，生豬近、遠月合約震蕩局面，主要是受到現貨市場持續疲軟的拖累。11 月至春節前，天氣轉涼或帶來需求轉好，但是還需注意的是，目前全國溫度普遍偏高，暫不事宜南方臘肉制作，行業預期消費疲軟限制豬價反彈，預計生豬期價延續偏弱表現。
雞蛋：
周一，雞蛋主力2501低開后震蕩向上，日收跌0.85%，報收3644元/500千克。現貨環比持平，卓創數據顯示，昨日全國雞蛋價格4.48元/斤，環比持平，其中，寧津粉殼蛋4.4元/斤，黑山市場褐殼蛋4.2元/斤，環比持平；銷區中，浦西褐殼蛋4.65元/斤，廣州市場褐殼蛋4.78元/斤，環比持平。目前多數地區貨源供應相對穩定，市場走貨正常，業者多順勢購銷，維持低位庫存，謹慎觀望，雞蛋現貨價格基本穩定。10月在產蛋雞存欄環比小幅下降，短期供給對蛋價的利空作用減弱。7~9月，育雛雞補欄量持續回升，由此推斷，春節前，在產蛋雞存欄增加預期不變。基本面多空交織，近期主力2501合約利空兌現后，呈現底部抬升態勢，短期暫時觀望，等待后市操作機會。關注養殖端補欄及淘汰意愿變化對未來供給的影響，期貨盤面關注周邊商品及市場情緒變化。
玉米：
周一，玉米、淀粉承壓下行，玉米領跌，淀粉跟跌。當日，玉米主力 2501 合約下跌 1.04%，1 月合約期價在 2250 元整數關口遇阻回落，期價承壓下行。近期，伴隨現貨市場運費上漲，產區玉米收購報價下跌，玉米期價跟隨回落。周末華北地區玉米價格偏弱運行。深加工早間門前剩余車輛維持在 1000 臺以上，深加工企業壓價收購，價格普遍下調。基層潮糧購銷為主，貿易商不做過多的庫存。下游企業按需采購，當前市場供應情況相對寬松。銷區玉米市場價格弱勢運行，期價及北港價格下跌，市場整體心態偏弱，下游觀望情緒較強，且港口到船較為集中，飼料企業合同提貨為主，繼續采購意愿不高。技術上，近期玉米期價整體表現反彈承壓，來自現貨端的供應壓力與宏觀預期偏強的博弈仍在繼續，這樣表現在價格走勢上，玉米遠期合約弱勢反彈，雖然底部區間抬升，但期價表現整體偏弱。
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