碳酸鋰：鋰價下行供應收縮，新能源車滲透率高位
快訊摘要
國內碳酸鋰周度開工上行，海外資源項目進展加快，鋰價新低 *** 下游補庫；純堿、玻璃現貨價格有漲有跌，純堿供給收縮預期增強，浮法玻璃或跟隨純堿震蕩偏強運行。
快訊正文
【碳酸鋰市場動態】國內碳酸鋰周度開工繼續上行，停產檢修廠家影響有限。鹽湖提鋰產量小幅增長，外購原料企業參與套保，云母提鋰產量重回高位，自有礦企生產節奏平穩。海外資源方面，非洲礦山穩定生產，南美鹽湖項目開啟試產，澳洲礦企主動調整銷量。上游廠商累庫趨勢放緩，鋰價低位時企業產量變動受關注。材料廠短期備貨情緒不高，但低價采購原料積極。全球終端銷售增速放緩，國內市場銷量回暖，歐美市場增長疲軟，新興市場規模小。未來需求增勢明確，短期電芯排產走弱，但鋰價新低將 *** 下游補庫。電車周度銷量回升，儲能招投標熱度維持。下游原料庫存提升，廠商采購力度受關注。 *** M 電池級碳酸鋰報價維穩，價格處 90700 元/噸，期現價差變至 2200。基差結構維持現貨升水，基差波動率明顯放大。上游挺價力度減弱，下游關注長協合同，正極原料客供比例增加。進口礦價持續下行，海外礦企無減產信號且精礦出口量提升；鋰價跌破外購現金成本，但貨源偏松仍持續。總體而言，鋰價下行但供應端小幅收縮，下半年仍有新項目投產預期；新能源車滲透率處高位，當前需求淡季已充分計價。現貨價格下探，近月排產計劃平穩，市場采購集中在長協單。昨日期貨窄幅震蕩，新主力持續增倉且成交量持平；海外項目進展加快，短期無新增利空因素，關注盤面關鍵點位支撐。
【純堿、玻璃市場情況】7 月 2 日隆眾數據顯示，華北重堿 2150-2250 元/噸，華東重堿 2150-2250 元/噸，華中重堿 2050-2200 元/噸，昨日華北輕堿、華中輕堿及西北輕重堿現貨價格小幅松動。7 月 2 日，浮法玻璃全國均價 1596 元/噸，華北、西北現貨價格跌 10。7 月 2 日，隆眾純堿日度開工率小幅提高至 83.2%，檢修損失量降至 2 萬噸，華東井神負荷提高。浮法玻璃方面，7 月 2 日運行產能 170335t/d，開工率 82.72%，產能利用率 84.19%。周一玻璃主產地產銷率漲跌互現，沙河 86%，湖北 71%，華東 88%，華南 90%。光伏玻璃方面，7 月 1 日運行產能 116540t/d，開工率 85.15%，產能利用率 93.62%。7 月 2 日，國華金泰（山東）新材料公司 1200 噸窯爐點火。點評：純堿已進入傳統檢修季，裝置日開工率為 83.2%，日檢修損失量 2 萬噸，市場統計后續夏季檢修企業有，7 月三友、中源化學、天津、鹽湖，8 月徐州、雙環、中鹽內蒙古、五彩。上述企業檢修若集中兌現，將影響日產 9.5-9.6 萬噸，對供給影響較大。考慮到純堿產能集中度較高，且檢修季到來，純堿供給收縮預期增強。不過考慮到今年裝置檢修靠前，進口堿具備一定成本優勢，中游投機庫存偏高，堿廠庫存較多，夏季檢修高峰期間，純堿供需狀態存在一些不確定。策略上，純堿 09 合約新單逢低輕倉試多。截至 7 月初，玻璃深加工企業訂單天數降至 10 天，同比、環比繼續下跌，且跌幅擴大。多數企業所持訂單不足去年同期的 70%。7-8 月，浮法玻璃冷修和復產計劃數量接近，浮法玻璃運行產能或小幅回升。不過近期純堿進入檢修季，供給收縮預期下期價反彈，6 月中旬以來，二手房、新房成交面積同比、環比雙增，且梅雨季節即將過去（7 月 6 日出梅），成本與需求均存在邊際利多。關注主產地玻璃產銷率變化。短期，玻璃或跟隨純堿震蕩偏強運行。
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