大摩：予周大福“與大市同步”評級 目標價7.7港元
快訊
2024年10月23日 19:15 28
admin
大摩發布研究報告稱，予周大福（01929）“與大市同步”評級，目標價7.7港元。大摩表示，期待周大福能在金價上漲之外實現利潤率擴張，預計集團2024至2026財年的每股盈利復合年均增長率約為10%。
報告指，周大福10月至今的需求趨勢有所改善，管理層對2025財年下半年的營運前景更具信心。集團預期核心營運利潤同比僅下降中個位數百分比，優于市場預期的高個位數跌幅，收入表現持平，但利潤率有良好的擴張。同店銷售增長（SSSG）跌幅收窄，且利潤組合進一步改善，有利于利潤率。
該行提到，周大福上半財年業績優于預期，收入符合預期，SSSG符合公司指引。集團純利同比下降42至46%，撇除黃金公允值虧損后，經調整凈利潤下降12至16%，而盈利能力下降或令投資者關注股息的可持續性。
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