中手游能靠仙劍IP翻盤嗎？
來源：@經濟觀察報微博
陳奇杰/文 10月15日，中手游（0302.HK）旗下開放世界網游《仙劍世界》迎來第四次測試，這款基于仙劍奇俠傳IP（下稱“仙劍IP”）制作的產品，被中手游視為戰略級自研游戲。
測試之前的兩天，中手游公告稱，已配股募資9520萬港元，認購款項將進一步用于IP游戲開發及發行業務。中手游方面告訴經濟觀察網，上述IP游戲主要是指《仙劍世界》，該游戲預估會在年內上線，由于上線需要比較多的推廣費用，所以需要補充儲備資金。
截至目前，《仙劍世界》的研發投入已超3億元，負責該游戲開發的滿天星工作室研發人員達到240名，中手游還為其配備了幾十名發行人員。
中手游曾斥資約8億元購買仙劍IP及相關公司。最近兩年半，中手游的累計歸母凈虧損為4.61億元。重金投入《仙劍世界》，不僅關乎中手游能否收回此前的收購成本，更關系著其能否扭轉近期的不佳業績。
除了自研仙劍網游外，中手游也對其他仙劍IP業務做出了取舍。《仙劍奇俠傳》系列單機游戲（下稱“仙劍單機游戲”）是仙劍IP的最初載體，但需要重金投入，且盈利能力不佳。2023年，中手游解散了仙劍單機游戲的研發團隊，選擇通過IP授權而非自研的方式，推進后續的仙劍單機游戲。
輕資產的仙劍IP授權業務，則成了中手游重點發力的方向。2021年至2024年上半年，中手游IP授權業務的累計收入為8.27億元，其將這些收入的變動歸因于仙劍等IP的授權合作業務。
在游戲IP運營方面，中手游可以通過將仙劍IP授權給其他游戲廠商，獲得一次性IP授權費用和游戲流水分成。在影視IP運營方面，中手游今年上半年也聯手愛奇藝、騰訊視頻和企鵝影視等公司推出了多部基于仙劍IP創作的影視劇。
但游戲產業分析師張書樂認為，作為超級IP，仙劍正面臨粉絲群體割裂的挑戰。仙劍單機游戲的粉絲群體年齡較大，很難有時間和精力耗費在網游中。仙劍網游只是IP夠響亮，一直沒有找到正確的打開方式。仙劍影視劇火熱卻不賺錢，也帶不動游戲破圈。
押注仙劍網游
仙劍IP起源于中國臺灣游戲廠商大宇資訊在1995年發行的單機游戲《仙劍奇俠傳》，是中國游戲、影視行業的知名IP。但無論是大宇資訊，還是獲得仙劍IP授權的騰訊、西山居、昆侖萬維（維權）等游戲公司，均未打造出現象級的仙劍網游。
此次中手游開發《仙劍世界》，是游戲廠商在仙劍網游上的又一次嘗試。
2021年11月，中手游CEO肖健表示，《仙劍世界》是中手游戰略級自研游戲，將會是國內首個具備開放世界元素的國風文化元宇宙游戲，該項目由滿天星工作室負責研發，立項已近兩年，團隊規模在150人以上，預計在2023年內正式上線。
在2021年年報中，中手游提到，其當年新成立了滿天星工作室等多支研發團隊，研發人員數量達到624人，同比增加30%；研發開支同比增長48.9%至3.11億元。
2022年至2024年上半年，中手游的累計研發開支為10.07億元。中手游在財報中表示，這兩年半的研發開支均與對《仙劍世界》的研發投入有關。
開放世界游戲的特點是提供給玩家一個廣闊的、可以自由探索的游戲環境，游戲公司往往需要投入較多資源進行開發。
據《上觀新聞》2020年3月報道，米哈游旗下的二次元題材開放世界網游《原神》，在正式上線的半年前，研發投入已達1億美元（約7.1億元人民幣）。
B站游戲博主“莫凡的退休生活”（下稱“莫凡”）此前玩過《原神》《鳴潮》等開放世界網游，目前已經玩了15個小時的《仙劍世界》測試版。他認為，《仙劍世界》的“精怪”“御物”等系統比較新穎，“精怪”使玩家可以在游戲中捉取各種奇怪的生物組成小隊，“御物”讓玩家可以與場景中的物品互動，比如把酒壺送給老人，或者把火爐放在病床旁邊。
但莫凡也發現，《仙劍世界》的玩法與其他開放世界游戲有一定的相似之處，比如四個角色切換的戰斗方式，五種元素交互的克制反應等。作為多年的仙劍單機游戲粉絲，他認為，目前《仙劍世界》并未把仙劍單機游戲的一些經典劇情做出很好的表現。
中手游今年8月底發布的2024年中期業績公告顯示，《仙劍世界》當時的預約數接近500萬。對比其他廠商近期上線或擬上線的開放世界網游，這一數據不算出彩。網易今年3月披露，旗下網游《燕云十六聲》的預約數超過1500萬。庫洛游戲旗下網游《鳴潮》今年5月在官微發文稱，該游戲上線前的預約數達到3000萬。
但對近年業績表現不佳的中手游來說，投入大量資金的《仙劍世界》意義重大。財報顯示，2022年、2023年和2024年上半年，中手游的收入分別為27.14億元、26.06億元和12.33億元，同比分別下滑31.41%、4%和19.7%；歸母凈虧損分別為2.05億元、0.2億元和2.36億元。
游戲產業分析師張書樂認為，《仙劍世界》的游戲環境到底有多開放，尚且難說。但有《原神》珠玉在前，如何找到獨有的定位和與眾不同的體驗，將決定《仙劍世界》的成敗。
張書樂還稱，作為超級IP，仙劍的粉絲群體是割裂的。仙劍游戲粉絲大多是2000年前后入局的玩家，或許會為耗時不久的單機游戲付費，卻難有時間和精力耗費在網游中。而仙劍IP持續擴展的影視粉絲盡管更年輕，但未必會進入游戲，這給《仙劍世界》的開局帶來了難度。
不親自做仙劍單機
為了獲得仙劍IP及相關公司，中手游總共投入了約8億元。
北京軟星曾是大宇資訊旗下負責開發仙劍單機游戲的公司。2018年5月，中手游斥資2.13億元收購北京軟星51%的股權，并因此增加商譽9570萬元。2021年8月，中手游以1.46億港元（約1.33億元人民幣）收購北京軟星剩余49%的股權，并以3.76億元收購仙劍IP在中國大陸所有版權的擁有權。
今年9月，中手游公告稱，以支付現金和發行代價股份的形式，從大宇資訊購買仙劍IP在全球范圍內（除中國大陸以外）的知識產權，收購對價約7640萬元。至此，中手游完成對全球范圍內仙劍IP的收購。
中手游收購北京軟星的過程，恰逢單機游戲《仙劍奇俠傳七》（下稱《仙劍七》）的開發周期。2017年5月，北京軟星總經理姚壯憲宣布，《仙劍七》正式立項，將由游戲運營和開發平臺方塊游戲簽約發行。
在中手游2018年首次入股北京軟星時，姚壯憲表示，希望通過這次增資，為北京軟星增加研發資本，提升3A級作品（指需要巨額資金、豐富資源及漫長制作周期的游戲大作）的質量。
國產單機游戲曾長期被業內人士視為賠錢的生意，仙劍單機游戲也不例外。據姚壯憲此前透露，2013年發售的《仙劍奇俠傳五前傳》只是基本打平開發投入，2015年發售的《仙劍奇俠傳六》虧損了很多錢，《仙劍七》的制作經費為5000萬元。
在《仙劍七》開發期間，北京軟星至少連續兩年處于虧損狀態。據中手游公告，2019年、2020年，北京軟星分別虧損1050萬元、2270萬元。2020年時，在對北京軟星進行商譽減值測試后，中手游計提商譽減值1068萬元。
2021年10月，《仙劍七》正式發售。與同年發售的國產單機游戲相比，《仙劍七》的銷售額并不算高。百度國游銷量吧團隊發布的2021國游銷量年榜顯示，《仙劍七》當年的銷量和銷售額分別為50萬套和7000萬元；而《鬼谷八荒》《戴森球計劃》當年的銷量分別為390萬套、190萬套，銷售額分別為2.5億元、1.6億元。
一位北京軟星前員工告訴經濟觀察網，《仙劍七》的開發資金并不完全出自中手游。雖然中手游后來成了北京軟星的母公司，但其扮演的角色更像是外部投資方。北京軟星的管理層一直在嘗試與中手游溝通，希望中手游對單機游戲《仙劍奇俠傳七前傳》項目投資，但投資并未落地。
上述北京軟星前員工說，2023年4月，北京軟星解散了《仙劍七》的項目團隊，開發人員可以選擇轉去滿天星工作室做《仙劍世界》，但過去的人很少。
2023年6月，北京軟星全資子公司上海軟星解散了單機游戲《仙劍奇俠傳四：重制版》的項目團隊。
最終，中手游選擇通過IP授權而非自研的方式，推進后續的仙劍單機游戲。中手游管理層在2023年中期業績會上稱，其針對北京軟星的仙劍單機游戲研發進行了戰略調整，與方塊游戲達成戰略合作，授權方塊游戲展開后續的仙劍單機游戲研發和全球發行。
靠仙劍IP授權賺錢
除了自研仙劍網游、將仙劍單機游戲版權對外授權，中手游還在游戲、影視、動漫、文學、音樂、衍生品及實景娛樂等領域開展了仙劍IP運營。
自2021年8月收購仙劍IP在中國大陸的所有版權后，中手游的IP授權業務收入出現明顯增長。
2021年、2022年、2023年和2024年上半年，中手游的IP授權業務收入分別為2.32億元、1.47億元、2.57億元和1.07億元，其在財報中將這些收入的變動歸因于仙劍等IP的授權合作業務。而在2018—2020年，該公司的IP授權業務的累計收入僅為1.91億元。
在游戲IP運營方面，在中手游收購仙劍IP中國大陸的所有版權之前，騰訊、西山居、昆侖萬維等多家游戲公司曾制作仙劍IP授權手游。中手游方面告訴經濟觀察網，此類游戲的授權模式一般是，IP擁有方一次性收取幾年的授權費用，并獲得游戲流水分成，但不方便透露具體的分成比例。
中手游方面說，目前該公司在仙劍IP手游授權上較為謹慎，注重廠商的研發能力。經濟觀察網注意到，中手游最近一次的仙劍IP游戲授權發生在去年11月，其將仙劍IP授予當時現象級互動影像游戲《完蛋！我被美女包圍了！》的出品方INTINY工作室。
在影視IP運營方面，今年上半年，中手游聯手愛奇藝、騰訊視頻和企鵝影視等公司推出了《仙劍四》《祈今朝》《又見逍遙》等多部基于仙劍IP創作的影視劇。截至10月19日，三部劇在豆瓣的評分分別為4.3分、5分和6.4分，評價數量分別為6.9萬條、4.9萬條和1.9萬條，雖然口碑不佳，但關注度尚可。
整體上看，目前仙劍IP的影響力仍在。據第三方IP數據商原倉統計，仙劍IP的指數值為636，超過99.21%的IP，該指數由視頻平臺的熱度和播放量、搜索引擎搜索熱度等維度計算得出。
但在張書樂看來，仙劍網游只是IP夠響亮，一直沒有找到正確的打開方式。仙劍影視劇火熱卻不賺錢，也帶不動游戲破圈。因此仙劍IP粉絲圈形成了游戲和影視兩個兼容性很低的群體。
一位仙劍千人QQ群的管理員告訴經濟觀察網，為了聚集仙劍游戲玩家，該群原群主在2011年組建這個群聊，還成立了一個仙劍后援會。
原群主在2015年逝世。仙劍單機游戲官方在得知消息后，主動聯系了這個后援會，臨時在即將發售的《仙劍奇俠傳六》中，加入了以這位群主為原型的非玩家角色（NPC），并為其寫了一首詩作為臺詞。
上述管理員成為這個后援會的負責人后，他們與北京軟星方面仍有聯系。仙劍單機游戲官方參加漫展時，工作人員會告知他們，該管理員會通知成員，偶爾也組織成員在線下參展。
如今，偶爾還會有新人加入這個QQ群。但上述管理員稱，他們大多是被仙劍聯名商品、動漫和影視等渠道吸引的粉絲。
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