石化周報：OPEC+或將放松產量供給擔憂情緒發酵

快訊 2024年09月29日 09:00 32 admin

　　OPEC+或將放松產量，供給擔憂情緒發酵。9 月24 日，多項重磅政策出臺，一方面，央行下調存款準備金率0.5pct、7 天逆回購操作利率下調0.2pct；另一方面，降低存量房貸利率、預計降幅0.5pct 左右，并統一房貸最低首付比例、全國層面二套房貸最低首付比例由25%下調到15%。中國一系列政策“組合拳”推動布倫特油價當晚突破75 美元/桶。然而，9 月26 日，英國金融時報報道，沙特準備放棄原油100 美元/桶的價格目標、準備增產，同時OPEC+表示將繼續推進12 月份的石油增產計劃，盡管這一決定是考慮了伊拉克和哈薩克斯坦的補償減產作出的（伊拉克和哈薩克斯坦計劃分別于2024 年8 月至2025 年9 月補償減產144、69.9 萬桶/日，于2024 年8 月至2024 年12 月月補償減產49、42.8 萬桶/日），但市場擔憂情緒依然快速發酵，導致油價下滑。考慮到OPEC+目前閑置產能仍有681 萬桶/日，其中沙特占313 萬桶/日，我們認為，當前OPEC+的態度將是主導油價走勢的關鍵。　　美元指數上升；油價下跌；東北亞LNG 到岸價格上漲。截至9 月27 日，美元指數收于100.94，周環比上升0.19 個百分點。1）原油：截至9 月27 日，布倫特原油期貨結算價為71.98 美元/桶，周環比下跌3.37%；WTI 期貨結算價為68.18 美元/桶，周環比下跌3.97%。2）天然氣：截至9 月27 日，NYMEX天然氣期貨收盤價為2.92 美元/百萬英熱單位，周環比上漲18.93%；東北亞LNG到岸價格為13.34 美元/百萬英熱，周環比上漲3.28%。　　美國原油產量穩定，煉油廠日加工量下降。截至9 月20 日，美國原油產量1320 萬桶/日，周環比持平；美國煉油廠日加工量為1635 萬桶/日，周環比下降12 萬桶/日；汽油產量為984 萬桶/日，周環比上升18 萬桶/日；航空煤油產量為175 萬桶/日，周環比下降10 萬桶/日；餾分燃料油產量為490 萬桶/日，周環比下降16 萬桶/日。　　美國原油庫存下降，汽油庫存下降。1）原油：截至9 月20 日，美國戰略原油儲備為38189 萬桶，周環比上升129 萬桶；商業原油庫存為41304 萬桶，周環比下降447 萬桶。2）成品油：車用汽油庫存為22008 萬桶，周環比下降154萬桶；航空煤油庫存為4634 萬桶，周環比下降110 萬桶；餾分燃料油庫存為12292 萬桶，周環比下降223 萬桶。　　投資建議：標的方面，我們推薦以下投資主線：1）油價中樞提高，國企改革持續推動國企資產優化，疊加高分紅特點，石油央企估值有望提升，建議關注中國石化、中國石油、中國海油、中曼石油；2）國內天然氣市場化改革加速推進，建議關注產量處于成長期的新天然氣；3）油氣上產提速，建議關注氣井服務領域的稀缺標的九豐能源。　　風險提示：地緣政治風險；伊核協議達成可能引發的供需失衡風險；全球需求不及預期的風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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標簽：周報發酵供給