交銀國際：維持翰森制藥“中性”評級 目標價升至20.4港元
快訊
2024年08月29日 19:32 24
admin
交銀國際發布研究報告稱，維持翰森制藥（03692）“中性”評級，根據翰森制藥強勁的上半年業績，上調公司2024至2026年收入預測3%至4%，凈利潤預測則升12%至17%，上調目標價至20.4港元。
報告中稱，公司中期業績超預期，錄得收入同比增長44%、凈利潤升1.11倍，其中創新藥收入升81%、在總收入中的占比從去年上半年的61.8%快速提升至77.4%，主要得益于B7H3
ADC授權給GSK的首付款收入（約13億元人民幣）。
如扣除該部分一次性收入后，翰森制藥上半年的總收入、創新藥收入和凈利潤分別升15%、33%及26%，超過該行和市場預期，公司維持全年非自主研發和業務拓展（BD）經營收入雙位數增長的指引。基于扣除BD后的收入，毛利率提升約1個百分點，銷售、一般及行政費用（SG&A）下降約4.5個百分點。
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