事件 8 月3 日，國務院發布《關于促進服務消費高質量發展的意見》，提出6 方面20 項重點任務，著力提升服務品質、豐富消費場景、優化消費環境，以創新激發服務消費內生動能，培育服務消費新增長點，為經濟高質量發展提供有力支撐。 投資要點： 服務消費定調為擴內需主要抓手，市場預期迎來邊際改善。此次《意見》出臺是7 月底中央政治局會議釋放政策轉向信號的延續，將服務消費定調為未來一段時間內擴大內需的主要政策抓手。《意見》要求有關部門強化統籌謀劃，制定專項政策舉措共同促進服務消費高質量發展，我們預計相關消費提振舉措有望加快落地，緩解市場對服務消費下行預期的擔憂。 服務消費提質擴容，相關賽道有望充分受益。《意見》涉及了服務消費的方方面面，政策覆蓋面廣，針對性強。具體來看，①挖掘基礎型消費潛力，針對我國服務消費市場不斷下沉、人口老齡化程度逐漸加深等社會和人口結構的底層轉變，聚焦餐飲住宿、家政服務、養老托育消費，為長期以服務消費為抓手推動擴大內需提前布局奠基，利好餐飲、酒店、家政服務等“銀發經濟”相關賽道；②激發改善型消費活力，面對當前服務消費市場的消費增長預期謹慎、消費意愿不足的問題，重點激發文娛、旅游、體育、教培、家居五大服務消費行業增長動能，預計以上行業將是短期內增加產品供給、發放消費券等落地政策舉措的主要實施對象，利好文旅、體育、教育、家居等社會服務行業；③培育壯大新型消費，在數字消費、綠色消費、健康消費等方面開展業態融合探索，尋求與人工智能、環保、生物醫藥等未來支柱產業產生良性互動與正向循環，挖掘培育服務消費新的增長點，利好互聯網電商、醫療保健等有關賽道。 投資建議：當前國內商品消費需求仍顯弱勢，但市場預期有所好轉。 二十屆三中全會通過的《 *** 中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》重申加快培育完整內需體系，明確了財稅體制改革中消費稅的調整方向，有望引導地方改善消費環境，加強消費基礎設施建設，提振居民消費傾向，促進消費行業整體增長和轉型，推動消費藍籌股的業績回暖與估值修復；此次國務院發布《關于促進服務消費高質量發展的意見》，將服務消費定調為未來一段時間內擴大內需的主要政策抓手。建議關注：1）文旅：巴黎奧運盛大開幕，出入境游迎來大型國際賽事紅利期，文旅消費作為綜合性極強的服務消費成為政策發力點，建議關注旅游、餐飲、酒店等文旅產業鏈相關企業。 2）教培：教培行業作為激發改善型消費活力的發力點，政策明確支持高等教育培訓、職業教育培訓、非學科類課外培訓，建議關注在相關領域布局的教育企業。3）智能家居：智能家居所涉及的產業鏈與消費細分領域眾多，2024 年 *** 報告將智能家居與文娛旅游等并肩列入積極培育的新的消費增長點，行業有望進入新的發展期，建議積極關注布局了智能業務的家居、家具、家電領域企業的投資機會。4）家政服務：近年來家政服務行業發展迅速，政策支持員工制家政企業發展，推進家政服務品牌建設，建議積極關注在家政服務領域有所布局的企業。 風險因素：宏觀經濟增長不及預期風險，改革落地進程不及預期風險。 【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
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