力破DeepSeek算力擔憂！港股半導體板塊強勢飆漲
2月19日，港股半導體板塊強勢飆漲，截至收盤，華虹半導體大漲近23%，日內成交額達56億港元，晶門半導體漲超15%，上海復旦漲超9%，中芯國際漲超8%創新高。
此前DeepSeek R1雖一度引發了算力過剩擔憂，不過興業證券表示，DeepSeek降低了pre-training階段的成本，但加速應用落地后推理側需求有望爆發，同時，海外巨頭仍在探索大算力下更強大的模型。
值得關注的是，2月18日，世界集成電路協會（WICA）發布2025年展望報告，報告顯示，2025年初，創新的架構和數據處理方式推動大模型進入下一階段，數據處理新范式優勢逐漸凸顯，將持續推動算力、存力的布局，下游應用AIPC、AI手機、AI耳機等新興產品將迎來大規模應用，將成為半導體市場提升新增長點。
報告還預計2025年全球半導體市場規模將提升到7189億美元，同比增長13.2%。WICA預計，2025年美國和中國在人工智能領域將持續進行角逐，進一步帶動半導體市場應用，亞太地區和歐洲受半導體市場回暖影響以及新興市場刺激，市場規模將進一步提升。
除了WICA本次發布的研報，市場調研機構Counterpoint最新數據顯示，受人工智能（AI）需求大增、存儲芯片需求增長及價格回升驅動影響，全球半導體市場（包含存儲產業）預計2024全年營收將同比增長19%，達到6210億美元，顯示半導體產業在經歷2023年的低迷后強勁回升。
長城證券分析認為，華虹公司2024年第三季度銷售收入、凈利潤均實現環比提升，產能利用率也達到了全方位滿產。看好未來半導體領域的復蘇趨勢，疊加公司無錫12英寸產線將有序進入試生產及工藝驗證階段，有望在2025年年底有2萬片/月的產能釋放，公司未來業績有望持續修復。
招商證券表示，DeepSeek-R1等國產大模型的推出，引發華為昇騰、海光信息、寒武紀、龍芯中科等大芯片適配熱潮，促進“國產大模型+算力芯片”的生態發展。建議關注受益于國內AI生態發展的國產算力芯片、AI端創新加速的SoC/存儲等環節，同時建議關注各科創指數和半導體指數核心成分股，景氣復蘇趨勢下把握業績增長有望延續的公司。
國信證券認為，通過與DeepSeek等國產大模型的適配，國內全功能GPU對復雜AI任務的支持能力將得到驗證和優化，有助于國內AI全產業鏈發展，或可關注相關半導體公司。
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