飛天茅臺價格全線下跌，屢創新低為幾何？
正在財經
2025年新開年，500ml 53度飛天茅臺價格全線下跌。
曾經居高臨下，一瓶難求的飛天茅臺，如今散瓶報價2230元/瓶，較前一日下跌20元。且在連日來有持續下跌趨勢。持續的動蕩可能引發經銷商的浮虧和黃牛的破產，據推算，茅臺價格下跌40元/瓶，黃牛囤積2000瓶茅臺，當日損失則高達8萬元。而黃牛囤積數量往往遠超于此。
《正在財經》發現，500ml 53度飛天茅臺京東旗艦店銷售價為2375元，淘寶天貓國際海外自營店銷售價為1829元。
“白酒的剛需度在春節后普遍下降，茅臺乃至于其他白酒的價格持續回穩，符合商業邏輯，也符合假日經濟的現象和周期。”中國食品產業分析師朱丹蓬對《正在財經》表示。
飛天茅臺屢創新低 個別地區降幅高達20.7%
2月17日，飛天茅臺批發參考價全線下跌。
據茅臺經銷商提供的最新數據，25年飛天茅臺原箱，報價2665元/瓶，較前一日下跌5元；散瓶報2230元/瓶，較前一日下跌20元。與此同時，24年飛天茅臺原箱報2265元/瓶，較前一日下跌10元；散瓶報2230元/瓶，較前一日下跌30元。
茅臺價格在近幾日已經出現連續下跌，在此前一天，25年原箱報2670元/瓶，較上一日下跌10元；24年原箱報2275元/瓶，較前一日下跌15元；此外，當天“蛇茅”原箱報2635元/瓶，較前一日下跌10元；“龍茅”原箱報2650元/瓶，較上一日下跌20元。
《正在財經》獲悉，飛天茅臺在2024年1月時，散瓶市場回收價尚維持在2700元左右。然而，時至2024年9月27日，市場報價顯示散飛已降至約2300元。在最近一年時間內，呈現持續下滑趨勢。
實際上，從2023年春節起，受市場動銷緩慢、庫存高企影響，一、二線白酒均有不同程度的價格下降甚至倒掛。《2023中國白酒市場中期研究報告》顯示，2023年白酒高端品牌在銷量和增速方面乏力，增速不及2022年同期。
在香港地區，茅臺價格也也在2015開年顯示出下降趨勢，其下降幅度高達200-700港元。一家茅臺渠道商表示，其2023年的茅臺售價為2880港元/瓶，2024年的茅臺售價是2680港元/瓶。
不過業內人士認為，香港地區茅臺酒降價的影響原因是，香港特區政府降低烈酒稅。此前，香港地區對酒精濃度高于30%的烈酒征收進口價100%的稅款，去年年底，香港調整烈酒稅率。其中，進口價200港元以上的烈酒，200港元以上部分的稅率由100%減至10%，200港元以下部分維持不變。
貴州茅臺在香港的專賣店也做出了相應調整。自今日起，2024年出產的茅臺酒價格從3380港元下調至2680港元，降幅高達20.7%。同時，其他年份的茅臺酒也紛紛迎來不同程度的降價，甚至有產品降價幅度超過1000港元。
“香港地區茅臺酒的價格，在2月17日基本上已經下調了700港元，降幅達20.7%，而其他年份的茅臺酒也將有不同程度的降價。”上述業內人士表示。
價格倒掛，供應商浮虧
茅臺價格輕微地波動，對于常年囤貨的經銷商來說，都有可能是10級地震。
以飛天系列茅臺為例，如果茅臺價格下跌40元/瓶，黃牛囤積2000瓶茅臺意味著每日損失高達8萬元。
一般經銷商囤貨可能遠超2000瓶，而上述虧損，還沒有將倉儲成本、物流成本、人力成本、資金成本等計算在內。因此，電商采購方式的變化，也在一定程度上加重了黃牛們的利益受損，甚至導致長期虧損。
茅臺對于價格倒掛也不是全無動作，2025年茅臺酒國內市場計劃投放預計較去年略有增長，醬香酒公司預計不低于貴州茅臺過去5年平均增速。針對茅臺酒，公司積極調整產品結構和部分產品渠道策略以適應市場變化，持續做好“三個轉型”。針對醬香酒，打造“一體兩翼”三大百億產品事業部。
進一步解讀其含義，即茅臺將適度增長飛天茅臺的投放量，對于1935等面臨價格壓力較大的產品減少投放，嘗試兼顧業績增長和產品渠道價格，從中達到平衡。
盡管如此，茅臺酒價格的波動，可能會引發一系列的震蕩，包括但不限于經銷商的對于下跌的恐慌，引起了黃牛、社會酒商的踩踏。行業統計數據顯示，超過60%的白酒經銷商、終端零售商表示庫存有所增加；超過40%表示實際銷售價格的倒掛程度有所增加。
而對于從電商平臺、經銷商手里進貨的“茅臺黃牛”來說，2500元的飛天茅臺是不少黃牛們的盈虧線。如果跌破，意味著黃牛們有可能會虧損。
通常情況下，消費者通過電商平臺購買茅臺酒的價格大約在2500元至3000元之間，黃牛扮演著至關重要的角色。黃牛和經銷商不一樣，經銷商是直接從茅臺股份拿配額，這種方式成本更低。而黃牛則是通過二手收購，或是從經銷商處低價收購，成本更高。
為何跌跌不休？
首先，白酒消費市場低迷，行業內卷加劇。整個白酒行業，在近年來一直處在深度調整期當中，在價格大幅下滑、庫存壓力不減、品牌分化加劇等多重壓力下，不少品牌陸續出現了業績回落或增速放緩的情況。
“餐飲和禮品市場的低迷以及原有茅臺酒消費主力房地產、大基建和金融行業深度調整，都影響到高端白酒市場需求。”中國酒業獨立評論員肖竹青曾表示，“貴州茅臺近來推動的消費人群和消費場景與服務模式轉型何時見效有待觀察，這些因素綜合影響到渠道價格預期。”
再次，春節剛剛結束，一般是茅臺酒乃至于高檔白酒價格較為低迷的時期。
白酒分析師楊金貴對《正在財經》表示，“茅臺的市場需求往往與中國傳統節日掛鉤，比如中秋、春節是需求高峰，用于聚餐和饋贈。春節后市場需求就被放緩，且春節后至五一之前，都沒有重大傳統節日，因此歷年春節后都會出現價格輕微下滑趨勢。”
“春節過后，白酒的剛需度普遍下降，茅臺乃至于其他白酒的價格持續回穩，符合商業邏輯，也符合假日經濟的現象和周期。”中國食品產業分析師朱丹蓬對《正在財經》表示。
其次，電商平臺、大型商超將茅臺定位引流工具。1499元的飛天茅臺，經常在抖音、京東、淘寶、拼多多等電商平臺上常被用作引流工具，盡管平日里各大電商和商超每日投放量有限，僅有一兩瓶。但在活動期間，投放量會大幅增加，達到五千至一萬瓶左右。
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