美股避險情緒升溫!
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來源：Wind萬得
美國股市在1月最后一個交易日下跌，并在盤中時候劇烈波動，為動蕩的一月劃下戲劇性句點。
道瓊斯工業指數收跌0.75%至44544.66點，標普500指數下跌0.50%至6040.53點，納斯達克綜合指數微跌0.28%報19627.44點。市場轉折點出現在白宮發言人宣布關稅計劃后：25%的對加墨關稅將于次日起征，直接導致股指回吐早盤全部漲幅。?
受影響最顯著的當屬跨國企業：擁有龐大墨西哥業務的Constellation Brands股價急跌2%，餐飲連鎖Chipotle下滑1%。能源板塊成為重災區，雪佛龍因季報不佳暴跌4.6%，埃克森美孚跟跌2.5%。US Bank首席策略師Tom Hainlin指出：“這與本周初DeepSeek引發的科技股拋售如出一轍，市場在政策細節不明時選擇避險。”?
此外，沒有關于關稅潛在豁免的消息。白宮否認了此前的一篇報道，該報道稱美國政府將提供至少部分產品的豁免，而不是全面適用于所有產品，并且關稅將推遲至3月1日生效。
經濟學家擔心，這些關稅可能會在通脹壓力剛剛開始緩解的情況下再次推高通脹。美國商務部周五報告稱，美聯儲密切關注的通脹指標在12月上升至2.6%，但報告的具體內容顯得較為積極。
不過，美聯儲官員表示，他們正在密切關注財政政策的影響。“更清楚地了解實際政策及其執行方式，同時對經濟的反應有更大的信心，將至關重要。”美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示。
芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比周五表示，關鍵在于這些關稅是否只是一次性措施，還是會引發報復性反應。
// 多家科技巨頭就DeepSeek發聲 //
周內，美股多家科技巨頭相繼發布財報，財報電話會議上DeepSeek成為熱議話題。不僅如此，亞馬遜、英偉達、微軟等還上線部署支持用戶訪問DeepSeek-R1模型。
從這些科技巨頭的回應來看，他們紛紛贊嘆了DeepSeek的創新，但并未因此動搖大規模投資AI的決心。他們認為DeepSeek的技術路線有望帶來AI成本的整體下降，對于應用端來說，可能會有更多的機遇和需求。
具體來看，微軟CEO薩提亞·納德拉表示，DeepSeek“有一些真正的創新”，并認為AI成本下降是大趨勢。微軟1月30日發文宣布DeepSeek R1現已在Azure AI Foundry和GitHub上提供；
Meta創始人兼CEO馬克·扎克伯格表示，Meta將DeepSeek視為新的競爭對手并正在學習，但現在判斷AI基建、資本支出等方面還為時尚早；
阿斯麥CEO傅恪禮認為，像DeepSeek這樣的低成本AI模型將帶來更多而非更少的AI芯片需求。
英偉達1月31日宣布，DeepSeek-R1模型現已在build.nvidia.com上作為NVIDIA NIM微服務預覽版提供；
亞馬遜云科技1月30日舉辦了一場關于在Amazon Bedrock上部署DeepSeek模型的線上直播。亞馬遜表示，DeepSeek是一家中國人工智能初創公司，其發展勢頭強勁。該公司發布了能夠以極低的成本達到與基礎模型相同性能水平的模型。符合法規要求的企業和開發者可以通過Amazon Bedrock的自定義模型導入功能試用DeepSeek的R1模型。
在蘋果公司財報電話會議上，庫克也表示，DeepSeek的人工智能模型代表了“推動效率的創新”。“總的來說，我認為推動效率的創新是一件好事。”
// 中國資產配置吸引力提升 //
本周，中國股市因春節而休市之際，KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF周三資金流入規模創近四個月來最大。數據顯示，這支ETF單日資金流入1.05億美元，創10月3日以來最大。
分析指出，這波漲勢的背后，除了海外投資者對中國科技股的興趣回升，還有一個重要的因素——中國AI技術的實力再度獲得全球認可。
1月29日，阿里云通義千問旗艦版模型Qwen2.5-Max正式升級發布。據其介紹，Qwen2.5-Max模型是阿里云通義團隊對MoE模型的最新探索成果，預訓練數據超過20萬億tokens，展現出極強勁的綜合性能，在多項公開主流模型評測基準上錄得高分，全面超越了目前全球領先的開源MoE模型以及最大的開源稠密模型。阿里云官微發文稱，Qwen2.5-Max比肩Claude-3.5-Sonnet，并幾乎全面超越了GPT-4o、DeepSeek-V3及Llama-3.1-405B。
而在此之前，中國人工智能企業深度求索（DeepSeek）發布其最新開源模型DeepSeek-R1，用較低的成本達到了接近于美國開放人工智能研究中心（OpenAI）開發的GPT-o1的性能。這一進展破解了全球人工智能產業長期以來“堆算力”的路徑依賴，其影響波及了資本市場。
摩根士丹利基金總經理周文秱在《預見金蛇》年終策劃中表示，美聯儲降息周期已開啟，全球資本有望向與美元資產相關性較低、更具性價比的資產上開展再平衡，中國資產在全球資產配置中仍具吸引力。
全球最大主權財富基金挪威主權財富基金的負責人近日表示，愿意在未來幾個月逆市而動的投資者應考慮拋售美國科技股和私募信貸，同時增持中國資產。
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