光大期貨：1月7日農產品日報
蛋白粕：
周一，CBOT大豆收高，因阿根廷天氣干燥，且美元下跌。市場在1000美分關口反復爭奪。巴西南部和阿根廷降雨有限且高溫天氣加劇引發市場關注，為市場提供支撐。南美大豆產量前景樂觀給市場壓力。美豆出口檢驗128.5萬噸，符合市場預期。國內方面，豆粕近弱遠強格局，現貨價格平穩。生豬加速出欄，飼料需求下降，影響了終端備貨積極性。豆粕需求表現平穩，油廠開工率回升，庫存或將增加。維持豆粕價格弱反彈判斷。操作上，期貨空單繼續持有或月間反套參與。
油脂：
周一，BMD棕櫚油下跌，因印度需求疲軟拖累。船運數據顯示，馬棕油12月出口環比下降2.5%-下降7.8%。五家經銷商表示，印度12月棕櫚油進口銳減至9個月最低水平，因價格偏高。一項調查顯示，馬棕油12月庫存或降至176萬噸，環比減少4.42%，其中產量環比下降8.53%至148萬噸，出口環比下降7.55%至138萬噸。MPOB報告結果將于10日發布。原油價格偏強，因地緣政治擔憂以及需求改善。國內方面，豆油和菜籽油期價下挫，棕櫚油勉強收紅。資金流出為主，市場關注度下降。鋼聯數據顯示，上周三大植物油庫存環比減少1.15%，同比減少14%，其中，豆油、棕櫚油庫存下降，菜籽油庫存增加。操作上，偏空思路對待。
生豬：
周一，生豬主力2503合約早盤反彈，隨后回落，最終日收漲0.43%，報收13003元/噸。生豬現貨價格震蕩，各地漲跌不一，卓創數據顯示，昨日中國生豬日度均價16.36元/公斤，環比持平，基準交割地河南市場生豬均價16.34元/公斤，環比跌0.06元/公斤，四川跌，廣東平，山東、遼寧上漲。養殖端出欄節奏加快，市場供應充足，養殖端走貨速度略顯吃力；下游需求略有下滑，南方腌臘多數接近尾聲，導致今日豬價多數下調為主。供給壓力大的主邏輯并未發生實質性改變，另外，隨著春節逐漸臨近，需求旺季逐漸接近尾聲，需求對豬價的支撐作用將逐漸減弱。短期豬價低位震蕩，中長期關注產能及養殖端心態變化。
雞蛋：
周一，雞蛋期貨延續下行，主力2502合約日收跌0.52%，報收3270元/500千克；2505合約日收漲0.03%，報收3214元/500千克。現貨價格方面，卓創數據顯示，昨日全國雞蛋價格4.32元/斤，環比跌0.07元/斤，其中，寧津粉殼蛋4.2元/斤，環比跌0.1元/斤，黑山市場褐殼蛋4元/斤，環比持平；銷區中，浦西褐殼蛋4.51元/斤，環比跌0.11元/斤，廣州市場褐殼蛋4.5元/斤，環比跌0.05元/斤。終端市場需求平淡，貿易商采購積極性不高，銷區各市場隨銷隨采為主，多數市場批發價格下跌，少數穩定。12月卓創樣本點統計在產蛋雞存欄降幅較小，銷區雞蛋銷量環比增加6.95%，并再創歷史新高。由此可知，12月蛋價表現系需求支撐。根據季節性規律，1月份需求無新增亮點，蛋價大概率出現回調，中長期維持偏空思路，警惕短期超跌反彈的可能。后市需關注養殖端心態變化對市場雞蛋供給的影響。
玉米：
周一，玉米3月合約減倉上行，3月持倉向5月轉移。當日，玉米3月合約上漲11元/噸，5月先跌后漲，收盤2228元/噸，期現價差維持高位。現貨市場玉米報價持續偏弱運行，周末華北市場玉米價格整體先漲后跌。今日山東深加工企業玉米價格窄幅下調，整體穩中偏弱運行。但深加工企業玉米價格較上周五價格相比有漲有跌，區間價格保持相對穩定，基層購銷尚可。整體來看，新年度玉米毒素高、質量差導致期、現基差偏大。目前看，玉米現貨市場壓力會轉移到3月和5月合約，春節前關注3、5月合約的價格表現，5月高升水交割壓力隨之增加。另外，木薯淀粉和小麥淀粉價格下行，其對玉米淀粉的替代增加，米粉價差快速收縮，后市繼續關注消費替代對市場的影響。
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