方正證券：維持遠(yuǎn)東宏信“推薦”評(píng)級(jí) 9M24利潤(rùn)略承壓但息差穩(wěn)定

快訊 2024年10月24日 11:30 29 admin

　　方正證券發(fā)布研報(bào)稱，維持遠(yuǎn)東宏信（03360）“推薦”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024-2026年公司歸母凈利潤(rùn)分別為49.4、53.4、57.1億元，同比-20.2%、+8.0%、+7.0%，認(rèn)為公司作為融資租賃龍頭，高分紅可持續(xù)回饋股東。據(jù)悉，遠(yuǎn)東宏信披露2024年三季度營(yíng)運(yùn)概要，9M24遠(yuǎn)東宏信營(yíng)業(yè)收入同比微降，凈利潤(rùn)降幅與中期基本一致（1H24同比-32%）。

　　方正證券主要觀點(diǎn)如下：

　　金融業(yè)務(wù)平穩(wěn)推進(jìn)，生息資產(chǎn)規(guī)模略縮，凈息差較年初持平。

　　9M24遠(yuǎn)東宏信堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)策略、金融業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)；規(guī)模看，公司延續(xù)2024年以來金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健審慎的開展策略，保障生息資產(chǎn)有序投放，3Q末公司生息資產(chǎn)余額較年初略有下降；凈息差看，報(bào)告期內(nèi)公司凈息差與年初基本持平（23年為3.98%），考慮到1H24末公司凈息差3.95%，公司凈息差維持高位預(yù)計(jì)主因融資端成本下降、資產(chǎn)端保持高收益定價(jià)。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，報(bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)固，不良資產(chǎn)余額穩(wěn)定、撥備覆蓋率穩(wěn)健審慎。

　　宏信建發(fā)：穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢(shì)延續(xù)，高空作業(yè)平臺(tái)設(shè)備規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)布局加速。

　　報(bào)告期內(nèi)宏信建發(fā)持續(xù)優(yōu)化設(shè)備品類結(jié)構(gòu)、增加多種新作業(yè)場(chǎng)景覆蓋，并通過轉(zhuǎn)租模式擴(kuò)充機(jī)隊(duì)規(guī)模，持續(xù)鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)9M24營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)；期末公司全球業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到563個(gè)/較年初增長(zhǎng)69個(gè)，高空作業(yè)平臺(tái)保有規(guī)模達(dá)到21.5萬臺(tái)/較年初增長(zhǎng)3.7萬臺(tái)。海外布局方面，目前宏信建發(fā)已在東南亞、中東等地的7個(gè)國(guó)家設(shè)立了44個(gè)海外網(wǎng)點(diǎn)，目前海外資產(chǎn)規(guī)模原值超27億元，海外設(shè)備利用率有效提升報(bào)告期內(nèi)宏信建發(fā)海外業(yè)務(wù)收入快速爬坡，自24年自8月起實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)單月盈利。

　　宏信建康：堅(jiān)持既定戰(zhàn)略推進(jìn)，利潤(rùn)率穩(wěn)中有升。

　　2024年面對(duì)醫(yī)保監(jiān)管趨嚴(yán)、支付意愿下降等情況，宏信健康積極推進(jìn)戰(zhàn)略升級(jí)，一方面提升就診人次對(duì)沖醫(yī)保控費(fèi)的壓力，另一方面拓展消費(fèi)醫(yī)療和健康業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，并持續(xù)聚焦經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升、推進(jìn)降本增效，報(bào)告期內(nèi)利潤(rùn)率穩(wěn)中有升。

標(biāo)簽：宏信遠(yuǎn)東息差