一周展望：美聯儲爆分歧、中東局勢堪憂，黃金短期潛能難以估量？
來源：金十數據
下周通脹數據可能退居次要地位，美聯儲內部分歧更加勁爆，鮑威爾將登場，以色列猛烈襲擊真主黨目標，中東局勢堪憂，黃金短期上行目標難以評估。
本周現貨黃金站上2620美元/盎司，再創歷史新高。由于美聯儲降息、美元走弱和債券收益率下降，以及地緣政治緊張局勢加劇，未來幾個月金價被認為會得到良好支撐。美元指數本周累跌約0.4%。
美股同樣再創歷史新高，標普500指數創下2024年以來的第39個歷史新高，將標普500指數2024年的總回報率推高至20%以上，納斯達克100指數創下了11月以來的最佳兩周漲幅。不過周五美股的反彈開始失去了牽引力。
美聯儲降息、颶風“弗朗辛”、中東緊張局勢升級，加之上周美油庫存降至一年來最低，支撐油價兩周連漲，美油本周漲近4.8%，創2023年10月份以來最佳單周表現。
以下是新的一周里市場將重點關注的要點（均為北京時間）：
周一20:00，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話；
周一22:15，2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比參加一場爐邊談話；
周二01:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話；
周四21:10，波士頓聯儲主席柯林斯主持有關央行監管和金融包容性的線上會議，美聯儲理事庫格勒將出席；
周四21:20，美聯儲主席鮑威爾預先錄制視頻為一場活動致開幕詞；
周四21:25 ，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話；
周四22:30，美聯儲理事巴爾發表講話；
周五01:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利與美聯儲理事巴爾進行爐邊談話；
周五21:30，2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯和美聯儲理事庫格勒發表講話；
隨著美聯儲“噤聲期”結束，投資者將密切關注下周美聯儲官員的發言。若美聯儲官員拒絕承諾今年再次大幅降息的可能性，美元可能會反彈，并拖累黃金走低。但若美聯儲官員透露在11月會議上考慮再次降息50個基點，那么美元可能難以找到支撐。
從周五官員們的講話來看，不確定性仍大。美聯儲理事沃勒表示，如果就業市場惡化，可能考慮再次降息50個基點，但隨后美聯儲理事鮑曼指出，她不贊成美聯儲本周降息50個基點，而是傾向于降息25個基點。鮑曼給出的理由是，通脹仍高于2%的目標水平，降息50個基點可能會讓公眾認為美聯儲過早宣布戰勝通脹。
分析師Eren Sengezer認為，若黃金突破2630美元并進入超買狀態，多頭需警惕回調風險；目前很難為黃金設定上行的短期目標，因為其已經在未知領域交投。若投資者忽略超買情況，預計2700整數水平可能會被視為下個阻力。下行方面，2600整數水平將成為2570美元和2530美元之前的臨時支撐位。
德國商業銀行分析師在一份報告中稱，盡管美聯儲強調大幅降息50個基點是例外，而非慣例，但市場似乎并不信服，增加了投資者對無息黃金的興趣。德國商業銀行表示，交易員預計到年底還會有75個基點的降息，只要這些預期持續存在，黃金的上漲應該會持續下去。不過，德國商業銀行預計，在剩下的兩次會議上，美聯儲只會降息25個基點，分析師們補充說，金價的漲勢不應永遠持續下去。
據路透調查，107位經濟學家中有86位認為美聯儲將在11月和12月分別降息25個基點，至4.25%-4.50%，到2025年底，美聯儲將把聯邦基金利率下調至3.25%-3.50%。
周二12:30，澳洲聯儲公布利率決議；13:30，澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發布會；
周四07:50，日本央行公布7月貨幣政策會議紀要；
周四15:30，瑞士央行公布利率決議；
周四21:30，歐洲央行行長拉加德、副行長金多斯、銀行監管委員會主席布赫發表講話；
在全球市場感受到美聯儲降息50個基點的喜悅時，澳洲聯儲主席布洛克面臨著下周不得不推銷鷹派故事的局面。澳大利亞強勁的就業市場和高企的核心通脹意味著，她將不得不像其他央行一樣保持謹慎。澳新銀行首席經濟學家Adam Boyton表示，澳洲聯儲可能會考慮維持利率不變或加息這兩種選擇，并保留8月會議和此后溝通中的大部分鷹派措辭。Boyton稱，澳洲聯儲正按計劃在明年2月份降息，但風險已經偏向于可能在晚些時候降息。
日本央行下周公布的7月貨幣政策會議紀要或能提供更多線索。三菱日聯表示，在周五日本央行行長植田和男表示通脹風險已經消退后，日元下跌，但進一步加息的前景應該會限制任何貶值。該行分析師Derek Halpenny在一份報告中表示，盡管日元最近大幅升值，但日本央行在周五決定維持利率不變的同時，還顯示出在未來會議上進一步加息的決心。他表示：“此前，我們在客戶中感覺到一種強烈的觀點，即如果美聯儲大舉降息，那么日本央行將不愿再次加息。但日本央行的關鍵信息沒有改變，這將限制日元拋售的空間。”
經濟學家說，美聯儲降息50個基點增加了瑞士央行官員跟進同樣幅度降息的可能性。瑞士銀行首席投資官Sebastien Gyger表示，現在瑞士央行面臨的問題不再是降息25個基點還是維持不變，而是降息25個基點還是50個基點。與多數瑞士分析師一樣，Gyger堅持認為最有可能降息25個基點，但他表示，美聯儲的行動加上瑞郎的持續走強，很可能促使瑞士央行決策者采取更多行動。EFG Bank駐蘇黎世首席經濟學家斯特凡?格拉赫表示：降息50個基點的可能性很大。降息50個基點的可能性為40%，而降息25個基點的可能性為60%。
周一15:15-16:30，法國/德國/歐元區9月制造業PMI初值；英國9月制造業/服務業PMI；
周二21:00， 美國7月FHFA房價指數月率、美國7月S&P/CS20座大城市房價指數年率；
周二22:00，美國9月諮商會消費者信心指數、美國9月里奇蒙德聯儲制造業指數；
周四20:30，美國至9月21日當周初請失業金人數、美國第二季度實際GDP年化季率終值/實際個人消費支出季率終值/核心PCE物價指數年化季率終值；美國8月耐用品訂單月率；
周四22:00，美國8月成屋簽約銷售指數月率；
周五17:00，歐元區9月工業景氣指數、歐元區9月消費者信心指數終值、歐元區9月經濟景氣指數；
周五20:30，加拿大7月GDP月率，美國8月核心PCE物價指數年率、美國8月個人支出月率、美國8月核心PCE物價指數月率；
周五22:00，美國9月密歇根大學消費者信心指數終值，美國9月一年期通脹率預期終值；
數據方面，重點關注周四美國將公布的二季度GDP數據終值，不過該數據不太可能引發巨大市場反應。另外，周五美國將公布8月PCE數據，這是美聯儲首選的通脹指標之一。
美國銀行表示，預計美國8月PCE將是又一份令人鼓舞的個人消費支出報告。美銀認為，美聯儲對通脹逐步回落的展望仍在正軌上。若核心PCE月率強勁上漲0.3%或更高，可能會提振美元。另一方面，疲軟數據可能會立即對美元造成壓力。不過，美國銀行分析師在一份報告中稱，在美聯儲表明其更關注美國就業市場疲軟后，下周的通脹數據可能會退居次要地位。
每周申請失業救濟人數將于周四公布，這個數據或許更受關注。摩根大通正確預測了美聯儲本周降息50個基點的情形，該行表示，另一次大幅降息取決于美國勞動力市場是否走弱。
至少到目前為止，美元面對美聯儲降息的韌性令交易員失望。自美聯儲本周宣布降息以來，美元指數變化不大。根據商品期貨交易委員會（CFTC）截至9月17日的最新數據，在FOMC會議召開前幾天，對沖基金、資產管理公司和其他投機性期貨交易者持有約93億美元的做空美元頭寸。但美元賣盤一直受到抑制，這可能是因為美聯儲的預測預示著貨幣寬松政策將更加漸進。
以色列軍方宣布當地時間周五下午對貝魯特發動空襲，炸死了真主黨精銳部隊拉德萬（Radwan）的首領易卜拉欣-阿基勒（Ibrahim Aqil），另外還炸死了該什葉派準軍事組織的大約十名指揮官。這幾天發生的一系列襲擊加劇了人們對雙方沖突可能失控的擔憂，即沖突可能蔓延到直接牽涉伊朗，威脅到該地區的原油流動。
以色列國防軍發言人丹尼爾-哈加里少將在媒體吹風會上說：“我們的目標是那些每天發射火箭彈的人，易卜拉欣-阿基勒和拉德萬部隊的高級指揮官。約有10名指揮官在那里被打死。”
真主黨周六在其官方Telegram賬戶上發布消息證實了這一死亡事件。黎巴嫩衛生部說，至少有12人在襲擊中喪生，66人受傷。
伊朗外交部發言人卡納尼當地時間周五發表聲明，強烈譴責以軍空襲貝魯特南郊一事。聲明強調，以色列的行為嚴重違反國際法，侵犯了黎巴嫩的主權和領土完整，必須受到國際社會最強烈的譴責。
以色列國防部長約阿夫-加蘭特（Yoav Gallant）本周表示，戰爭已進入“新階段” ，威懾真主黨的襲擊正變得更加重要。
CIBC私人財富高級能源交易員麗貝卡-巴賓（Rebecca Babin）表示：“原油近期的反彈是由空頭回補和地緣政治風險加劇推動的，但對中國需求前景和2025年供應平衡的持續擔憂繼續投下陰影。”
由于對全球經濟和燃料需求的擔憂持續存在，對沖基金對柴油和汽油的看跌程度達到歷史最高水平。據CFTC數據，資金經理們看跌柴油的凈頭寸增加到45437手，創下2006年6月以來的最高紀錄。與此同時，根據ICE Futures Europe的數據，他們看跌汽油的頭寸增加到72683手，創下十多年來的最高紀錄。
周一（9月23日），日本-東京證券交易所因秋分節，休市一日
相關文章
最新評論