袖珍債券遭突襲 大跌20%
面值規模僅僅1.22億元的文燦轉債，成為近期首個遭遇重挫的袖珍可轉債。
周一，此前已連續上漲40%的文燦轉債，盤中突現重挫，巨量拋盤將其封于20%跌停位置。
從今日盤面看，整個可轉債市場重心下移，雖然中證轉債指數跌幅0.52%，但面值規模低于2億元的袖珍可轉債普遍強勢。
9億賣盤突襲 文燦轉債跌停
9日，文燦轉債上演一場逆勢沖高，隨后快速走弱，并至跌停的大戲。
當日開盤后，文燦轉債震蕩走高，一度上漲近4%。
正當市場認為該券將繼續走強之時，下午盤面風云突變。13時19分后，文燦轉債遭遇巨大拋盤，其價格從289元附近，直接被砸到230元附近，跌幅近17%。
此后文燦轉債繼續下行。14時之后，文燦轉債封于跌停，并至收盤。
數據顯示，在突如其來的下跌中，文燦轉債成交超過9億元。截至收盤，文燦轉債跌至222.602元，跌20%。
上海證券交易所收盤數據顯示，9日該券振幅高達30%，共成交19億元。華鑫證券兩大營業部占據了文燦轉債買賣前五中的兩大席位。
文燦轉債是由上市公司文燦股份發行，目前存量面值規模在1.22億元附近。
文燦股份是要從事汽車鋁合金精密鑄件產品的研發、生產和銷售，主要應用于新能源汽車和傳統燃油車的車身結構系統、一體化車身系統等。公司主要客戶包括賽力斯、蔚來汽車、理想汽車等。
半年報顯示，文燦轉債前十大持券名單中，除了一家私募基金外，幾乎清一色的自然人。
警惕擊鼓傳花式炒作
對于文燦轉債周一的表現，不少機構人士向記者表示，該券存在嚴重高估。
從估值指標看，文燦轉債即便周一跌停，其價格仍遠高于200元，且轉股溢價率高達105%，顯然存在嚴重高估。數據顯示，8月27日起，文燦轉債開啟了一輪上行，從196.6元最高漲至289.829元，漲幅超過40%。
有私募基金人士認為，這是近期袖珍可轉債炒作的一個案例。
“目前市場存在炒作袖珍可轉債的現象。”一位可轉債私募基金人士向記者表示，文燦轉債周一的暴跌超出了預期。此前，類似高估值袖珍品種均呈現出上漲態勢。
周一盤面看，整個可轉債市場重心下移，中證轉債指數跌幅0.52%。而面值規模低于2億元的可轉債普遍強勢。
數據顯示，當日，面值規模低于1億元的可轉債均實現上漲，其中溢利轉債漲9.23%；面值規模低于2億元的可轉債中，多個品種逆勢大漲。其中海波轉債漲8.56%，尚榮轉債漲6.9%。
上述可轉債私募基金負責人向記者表示，由于袖珍可轉債定價普遍在200元附近，如果投資者選擇持有到期，很難全身而退。同時，個別品種暴跌可能是一個信號，需警惕這種擊鼓傳花式炒作。
興業證券固收分析師左大勇認為，歷史數據顯示，可轉債高價品種往往集中于中小規模品種。這些可轉債的價格主要通過正股大漲的帶動、純資金炒作兩種形式打開空間。過去數年，可轉債炒作模式在不斷進化，但本質是依賴“T+0”的機制。
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