紅利指數再站上20日線，高息股重獲青睞，可借道標普紅利ETF（562060）一鍵布局
8月20日，截止午間收盤，標普紅利ETF（562060）跌1.48%，成交額2928.43萬元。
消息面，近期A股銀行板塊持續上攻，8月19日，工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行中國銀行等續創歷史新高。作為具備穩定分紅特征的防御性投資選擇，銀行板塊展現出高于許多其他行業的股息率優勢。在2023年度，共有41家A股上市銀行實施了分紅派息，合計分紅金額超過了6100億元人民幣。其中，六大國有銀行的分紅派息總額達到了2454億元。
對此輪上漲行情，華福證券表示，隨著利率水平下行，銀行板塊股息率的比較優勢愈加凸顯。中長期來看，我國利率仍有下行的必要和空間，高股息銀行股或在較長時間內具備投資和配置價值。本輪銀行股的行情主要源于資金對高股息銀行和指數權重股的配置需求增加，在資金面保持相對穩定的同時，機構配置力度有望進一步加大。
平安證券認為，資產荒優選紅利，關注政策落地效果。繼續看好銀行板塊全年表現，資產荒背景下銀行作為類固收資產的配置價值依然存在。
回顧今年以來的行情，高息股在4月中旬前持續大漲，不少個股漲幅驚人。以煤電、有色等資源股為代表，受益于行業周期向上和企業利潤高增長，成為市場避險首選，吸引大量資金抱團。然而，隨著5月底上市公司年報披露完畢及分紅除權日確定，保守資金開始撤退，高息股普遍出現15%以上的回調。
然而，近期A港兩市高息股表現強勁，從5月底開始的調整已接近尾聲，紅利指數重新站上20日線，顯示資金正在重新布局。作為類債高收益資產，高息股每次大幅回調都為投資者提供了難得的入場良機。
在業內機構看來，紅利板塊在經歷此前調整后有望重新展現階段性的相對優勢，策略上建議保持對偏保守的紅利資產配置。
中信證券表示，美聯儲降息預期強化，中美利差走窄是本輪紅利發生回撤的主因，從中證紅利回撤的內部結構來看，中小市值紅利成分股貢獻了本輪下跌的主要力量。截至2024年8月16日，中證紅利指數的PETTM已位于歷史極低位置，以成交量和換手率表征的擁擠度也已顯著下滑，股息率雖然較年內有所下降但長期來看仍處于歷史較高分位數水平，因此當前時間點紅利策略自身的配置價值已經顯現。分析師行為來看，上周分析師對市場關注度上升，全市場2024年度一致預期凈利潤周度環比變化率為-0.03%。
業內人士表示，在選擇高息股標的時，聚焦業績確定性強、估值性價比高的行業龍頭。以能源、資源、消費、科技等核心領域的龍頭為例，長期投資回報十分可觀。據統計，A股GICS一級行業龍頭等比組合近15年來累計回報高達1738.65%，年化收益率達15.59%，遠超滬深300指數。
綜合來看，紅利策略目前的位置談不上過熱，且在復雜環境中的配置優勢更為凸顯。從中長期視野看，低利率環境或許將成為新的常態，新一輪注重價值重塑的投資浪潮或許已然悄然興起，而紅利資產已然在迎接新的時代。可借道標普紅利ETF（562060），一鍵布局高股息、高分紅板塊。
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