創新藥ETF（159992）：7月社融增速8.2%，創新藥板塊受關注
快訊摘要
上周醫藥指數微跌，創新藥和紅利風格股表現強勁，受海外龍頭帶動，AI產業鏈公司走勢較強。國內社融增速微升，社零總額增速回升，工業增加值增長，新質生產力成亮點。美國通脹回落，零售數據超預期，納指上漲，市場預期轉向降息。創新藥ETF和港股創新藥ETF值得關注。
快訊正文
【上周醫藥板塊表現分析】上周全指醫藥衛生指數微跌0.30%，略遜于上證綜指的0.60%漲幅。在中信一級行業中，僅有四分之一的行業表現優于上證綜指，其中銀行、通信、煤炭、傳媒和非銀行金融等行業表現突出。A股市場整體呈現縮量震蕩態勢，市場風格逐漸轉向紅利，而AI相關產業鏈公司在海外龍頭股的帶動下表現強勁。國內宏觀政策方面，7月社融存量增速為8.2%，較上月微增0.1%，企業債和 *** 債同比多增，但新增信貸需求較弱。7月社零總額同比增長2.7%，增速較前值有所回升，受傳統旺季和促消費政策影響。工業增加值同比增長5.1%，新質生產力成為結構性亮點。海外市場方面，7月美國通脹持續回落，但服務通脹粘性較強。CPI同比增2.9%，基本符合市場預期。零售數據超出預期，環比增速創一年半新高。市場對美國預期有所改善，納指強勢上漲，市場預期由衰退再次轉為降息預期邏輯。醫藥板塊上周上漲動能減弱，子板塊熱點分散，輪動較快。泛紅利風格在調整兩個多月后重新受到關注，但半年報超預期的個股仍受青睞。細分子行業中，藥品、醫美、醫藥流通、血制品和中藥表現優于全指醫藥衛生指數。上周一，醫藥板塊中呼吸道病毒主題漲幅較大，受近期呼吸道疾病高發影響，相關個股股價高開，但隨后出現分化。股價波動不僅受上市公司基本面影響，市場預期也起重要作用。呼吸道病毒檢測類公司存在競爭壁壘，與公司戰略布局強相關。海外定價較高，早期布局海外且產品獲批的公司預計將有較高收入利潤增長。二級市場通常在產品獲批前開始博弈，獲批后部分資金獲利了結導致股價回調，業績兌現尤其是超預期后，股價大概率會再次上漲。投資者可通過創新藥ETF（159992）和港股創新藥ETF（159567）提前布局。上周，某龍頭仿創藥企和某 *** 創新藥企業績超預期，股價大漲。藥品尤其是創新藥仍是下半年市場關注重點。去年三季度業績低基數是之前股價上漲的著眼點，接下來三季度業績能否同比環比數據都較好，將是市場觀察的重點。年底的醫保談判預計可能維持溫和態勢，市場期待創新藥品的定價能否有超預期表現。醫藥的泛紅利板塊包括血制品、醫藥流通和中藥等，是大盤紅利風格在醫藥內部的投射。中藥板塊自六月初開始回調，持續兩月有余，上周在大盤紅利上漲帶動下，市場再次開始關注。血制品板塊經營穩定，每年需求和供給增長穩定。下半年中成藥集采以及院外OTC中藥價格管理或是市場對中藥板塊的關注點。
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