AUS GLOBAL:OBBBA重塑能源政策格局
9月10日，美國總統特朗普簽署的《One Big Beautiful Bill Act》（OBBBA）顯著調整了能源政策，深刻影響供應鏈、投資流向，并強化了政府對傳統燃料的支持。該法案以“能源主導”為目標，逆轉了《通脹削減法案》（IRA）中的關鍵條款，通過一系列降本措施推動本土化進程。AUS GLOBAL表示，Rystad Energy指出，OBBBA中嚴格的外資內容審核和對特定外國實體（SPEs）的限制，將迫使企業建立更具韌性但潛在更昂貴的獨立供應鏈。例如，生物燃料的北美原料要求將重塑全球貿易格局，導致國際大宗商品市場出現明顯的“贏家”和“輸家”。
與IRA的原始時間表相比，OBBBA壓縮了多個關鍵領域項目的建設周期，加速了風能、太陽能和清潔氫能稅收優惠的終止。相對而言，生物燃料獲得了數年的額外支持，而電動汽車（EV）和居民太陽能的消費類稅收優惠則被取消。AUS GLOBAL認為，這種差異化取向顯示政策選擇的明確性，即優先強化具備成本效益和能源安全屬性的板塊。
另一重大調整是清潔電力生產與投資稅收抵免（45Y與48E）的時間限制。新規要求太陽能和風能項目需在12個月內開工，并在2027年底前投入運營，而非原計劃的2032年之后。Rystad Energy預計，開發商將加快設備訂購，以符合OBBBA設定的一年安全港期，從而在2029-2030年間使項目符合稅收優惠條件。與此同時，OBBBA在清潔能源制造和供應鏈方面引入嚴格限制，要求設備組件必須逐步達到高達90%的本土化或“友岸外包”比例。對于太陽能開發商而言，滿足外國敏感實體（FEOC）要求將是一項高成本且艱難的過程。
在傳統能源方面，美國頁巖油企業，特別是擁有大量聯邦土地礦權的公司，將直接受益于OBBBA引入的特許權使用費下調和稅收激勵。雖然這一政策未必能帶來頁巖油的新一輪高增長，但短期投資和經濟性改善將為相關企業帶來邊際收益。長期來看，降低聯邦特許權使用費有助于降低天然氣新增供應的邊際成本。此外，Rystad Energy表示，恢復對有形資本支出的100%加速折舊政策，將使大部分核心非常規油田的短期開發盈虧平衡點下降1至2美元/桶，這一利好適用于所有公司，無論其是否依賴聯邦土地。
OBBBA與IRA一樣，其影響遠不止國內，而是將對全球清潔技術投資格局產生深遠影響。美國的政策正從推動綠色技術加速轉向強調本土能源安全的防御性戰略。AUS GLOBAL認為，這一轉向不僅使全球能源轉型的環境更復雜、更不確定，同時也為國際市場帶來新的機遇與挑戰。
相關文章
最新評論