瑞芯微(603893)：旗艦芯領航成長全面擁抱AIOT2.0浪潮

快訊 2025年08月25日 04:00 3 admin

　　事件：8 月18 日，瑞芯微發布2025 年半年度報告，公司25H1 實現收入20.46 億元，同比增長63.85%；實現歸母凈利潤5.31 億元，同比增長190.61%；實現扣非歸母凈利潤5.16 億元，同比增長191.36%。　　其中，公司2Q25 實現收入11.61 億元，同比增長64.54%，環比增長31.19%；實現歸母凈利潤3.22 億元，同比增長179.41%，環比增長54.07%。　　AI 賦能業務騰飛，半年度營收創歷史新高。2025 年上半年，公司依托在AIoT 產品長期戰略布局優勢，順應AI 在端側應用發展需求，經營業績持續向好。　　受產業景氣度持續提升及公司戰略布局的共同驅動，公司25H1 的營收和凈利潤均實現高增，銷售毛利率達到42.29%，同比提升6.38 pct。此外，公司旗艦產品RK3588、次新產品RK3576 等帶領各產品線繼續保持高速增長，特別是在汽車電子、工業應用、機器視覺及各類機器人等重點領域的出貨量持續擴張。　　展望后續，公司將繼續深耕AIoT 各應用領域，作為國內領先的AIoT SoC 芯片企業，憑借其深厚的技術積累和豐富的行業經驗，公司致力于將科技創新成果轉化為現實生產力，加速推動人工智能技術在各行各業的普及與創新應用。　　持續完善AIoT 平臺布局，戰略新品驅動未來成長。公司持續加大研發投入，25H1 投入研發費用總計2.79 億元，同比增加0.19 億元。公司以AIoT SoC 與端側算力協處理器作為并行研發的雙軌制平臺，致力于打造“高端-中高端-中端-入門級”的全系列產品布局。　　此外，公司在25H1 內積極推進一系列戰略新品，為未來成長奠定堅實基礎。新一代AI 視覺處理器RV1126B 已于2025 年5 月正式發布并開始批量供貨，其內置的3TOPs 算力NPU 可支持大語言模型與多模態模型。同時，公司正重點研發下一代旗艦芯片RK3688 與次旗艦芯片RK3668，旨在為AIoT 2.0 時代的端側AIoT 場景提供核心支持。　　深耕AIoT 應用市場，構筑多維度核心競爭優勢。憑借在AIoT 領域長期的持續深耕，公司逐步從單一產品供應商轉型為具備多平臺、多場景解決方案的綜合型AIoT 芯片領導者：　　1）核心IP 與技術優勢：公司堅持“IP 芯片化”發展戰略，持續迭代自研的NPU、ISP 等核心IP，支持各類端側模型的本地化部署，為AIoT 提供強大的算力支持；2）產品通用性與市場廣度：公司產品具備通用性強、兼容性好的特點，其芯片適配多領域應用，廣泛應用于汽車智能座艙、邊緣計算、各類機器人等眾多領域；3）生態協同與人才驅動：公司通過與客戶及生態伙伴共建行業生態，提供完整的解決方案。同時，公司擁有高學歷、專業化的研發團隊，25H1 研發人員占比高達77%。為公司的持續創新和發展提供了堅實保障。　　投資建議：考慮到公司旗艦芯引領各產品線高速增長，端側智能化需求提升，我們調整公司盈利預測，預計2025-2027 年歸母凈利潤為11.98/15.53/19.97億元，對應PE 為69/53/41 倍，考慮公司在機器視覺、汽車電子等市場產品持續放量，后續業績增長具備持續性，維持“推薦”評級。　　風險提示：市場推廣不及預期；技術人員變動的風險；競爭格局變化的風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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標簽：領航浪潮旗艦