邦達亞洲:美聯儲7月降息預期降溫 美元指數反彈收漲
7月4日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，美國可能面臨一段高通脹時期，這可能會滲透到消費者心理中，企業可能需要一年或更長時間來適應貿易和其他政策正在發生的變化，因此美聯儲在降息之前需要保持耐心。博斯蒂克聲稱：“主要的觀點是，美國商品價格和更廣泛經濟對貿易變化以及其他即將出臺政策的調整，再加上地緣政治發展，不會像標準教科書模型所暗示的那樣，是短暫而簡單的一次性價格沖擊。相反，這看起來越來越像是一個可能需要一年或更長時間才能完全顯現的過程。”“如果我是對的，那么美國經濟可能會經歷更長時間的高通脹。不過我預計物價不會大幅飆升，而是穩步上升。“這可能滲入消費者通脹預期，給美聯儲帶來更具挑戰性的難題。
另外，6月歐洲央行會議紀要透露出令人矚目的新信息：盡管整體政策仍被形容為“處于良好位置”，但“通脹目標下穿”成為核心討論點。多數成員對未來18個月通脹可能持續低于2%這一中期目標表達了擔憂，反映出對歐元區通脹慣性不足的隱憂。紀要中對貨幣政策立場的表述同樣耐人尋味。盡管過去一年歐洲央行已連續七次降息，最近一次再次下調三大關鍵利率25個基點，內部卻仍在討論當前利率水平是否處于“中性”。部分成員認為，利率已接近或低于中性水平，意味著實質性寬松已在進行，尤其是在銀行信貸調查顯示放貸回暖的背景下。值得玩味的是，行長拉加德曾公開質疑“中性利率”的可操作性，然而紀要中成員間的技術分歧表明，市場參與者不能僅僅依據發布會措辭來預判利率路徑。分析師提醒，未來利率走向將更多受制于歐洲央行內部對“中性”定義的反復博弈，尤其在經濟和信貸數據向好之時，內部對繼續放松的阻力或將增大。
今日需要關注的數據有，歐元區6月SPGI建筑業PMI、英國6月SPGI建筑業PMI和歐元區5月PPI年率。
美元指數
美元指數昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于97.00附近。除空頭回補持續對匯價構成支撐外，時段內市場矚目的美國非農就業報告表現強勁基本排除了美聯儲7月份的降息預期也是支撐美元指數反彈的重要因素。此外，時段內美聯儲官員發表的樂觀言論也對匯價構成了一定的支撐。今日關注97.50附近的壓力情況，下方支撐在96.50附近。
歐元/美元
歐元昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現匯價交投于1.1760附近。除獲利回吐和1.1800關口附近所形成的技術面賣盤對匯價構成了一定的打壓外，美元指數在強勁非農就業報告排除美聯儲7月份降息預期而反彈也是施壓歐元走軟的重要因素。此外，時段內歐洲央行的會議紀要釋放鴿派信號也對匯價構成了一定的打壓。今日關注1.1850附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。
英鎊/美元
英鎊昨日震蕩盤整，日線小幅收漲，現匯價交投于1.3660附近。除空頭回補對匯價構成了一定的支撐外，英國國債收益率飆升也對匯價構成了一定的支撐。不過，投資者對英國財政可持續性的擔憂和美元指數在強勁非農就業報告的支撐下反彈限制了匯價的反彈空間。今日關注1.3750附近的壓力情況，下方支撐在1.3550附近。
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