長江有色：15日多晶硅期現分化加劇 產業鏈博弈主導短期走勢
4月15日，長江有色金屬網顯示，長江綜合多晶硅現貨報價32000-34000元/噸，均價為33000元/噸，持平；多晶硅復投料37000-41000元/噸，均價為39000元/噸，持平；多晶硅菜花料31500-34000元/噸，均價為32750元/噸，持平；多晶硅致密料35000-36500元/噸，均價為35750元/噸，持平。
截止收盤，多晶硅期貨主力合約2506報40485元/噸，下跌1160元，跌幅2.79%，成交額79.43億，成交量65060手。
今日多晶硅市場呈現“現貨持穩、期貨深跌”的分化格局。現貨端價格雖未調整，但產業鏈暗流涌動：部分廠商為加速去庫，實際成交已暗降至39000元/噸以下，而期貨暴跌則反映市場對遠期供需失衡的擔憂。
光伏行業結構性過剩持續，雖較年初高點下降，但仍顯著高于健康水位。終端需求退坡導致硅片、電池環節價格松動，硅片企業采購需求驟減，倒逼硅料企業降價壓力積聚。近期工業硅價格下跌帶動多晶硅即期制造成本環比下降0.2元/千克，但行業整體仍處虧損區間，N型料單公斤凈利約為-1.6元，企業現金流壓力制約降價空間。
中美關稅博弈持續，半導體及光伏出口面臨不確定性，疊加美國暫停部分國家關稅的短期利好消退，市場情緒重回謹慎。
期貨市場空頭力量占據主導，國泰君安、新湖期貨等席位持續加碼空單，而海通、銀河等機構通過提前布局空頭策略已實現翻倍收益。
短期多晶硅價格或延續弱勢震蕩：
利空因素：產業鏈價格傳導壓力加劇，硅片企業檢修周期與庫存消化重疊，拉晶端采購需求短期難回升；
支撐因素：當前價格已觸及部分企業現金成本線，成本倒掛可能觸發新一輪減產。建議關注4月下旬頭部企業產能調整動向及海外貿易政策變化，期貨投資者可考慮逢高布局空單，現貨企業需加快庫存周轉以規避價格風險。
本文基于市場信息分析，不構成投資建議，實際操作需結合實時動態審慎決策。長江有色金屬網電話：0592-5668838
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