深交所：正圍繞關鍵領域制定方案打通中長期資金入市堵點
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深交所：
正圍繞關鍵領域制定方案
打通中長期資金入市堵點
“這一系列新政策的支持，為資本市場高質量發展按下了加速鍵。”唐瑞說。
唐瑞還認為，這個新機遇也來自產業發展。從宏觀經濟、產業發展兩個視角來看，中國經濟內生動力明顯增強。宏觀方面，隨著一系列增量政策落實，國內經濟持續回升向好，今年前兩個月，投資、消費等國內需求增長好于預期，制造業和服務業PMI持續回升。產業方面，科技賦能持續發力，以科技創新帶動產業創新，在集成電路、人工智能、人形機器人等領域多點突破，中國制造業通過AI開啟數字化轉型新階段，展現了中國科技創新的巨大活力。
這個新機遇，還來自國際實踐。唐瑞表示，從全球經驗來看，成熟市場通過構建長期投資機制，為“長錢長投”提供了可復制的路徑。美國通過401（k）計劃，將超30萬億美元養老資產長期配置于權益市場，形成“儲蓄—投資—增值”的良性循環。日本養老投資基金作為全球最大養老金之一，資產規模超1.6萬億美元，其中約三分之二投資于日本股票和債券市場，成為市場的壓艙石。這些國際實踐為我們探索中國長期資金發展之路提供了有益參考。
三個方面助力打通卡點堵點
唐瑞表示，深交所作為市場組織者和一線監管者，在中國證監會統一領導下，將結合新形勢、新要求細化相關工作方案，圍繞產品供給、優化環境、對接服務等關鍵領域，助力打通中長期資金入市的卡點堵點。具體來看，主要包括在產品端完善“股債基衍”的產品供給、在制度端優化機制提升交易便利度、在服務端靶向施策構建服務矩陣三個方面。
一是在產品端，完善“股債基衍”的產品供給。持續提升上市公司質量，加強信息披露、分紅、減持等行為監管，鼓勵具備條件的公司回購增持、開展市值管理。加大對重大戰略、重點領域的支持力度，支持發行更多創新債券產品。加強指數迭代規律和關鍵因子研究，優化創業板、深證100等指數編制方法。豐富自由現金流等紅利、低波產品矩陣，積極推動多資產ETF等中低風險ETF品種落地。研究儲備更多寬基與行業主題ETF期權品種。
二是在制度端，優化機制提升交易便利度。持續優化中長期資金投資監管機制，落地便利銀行理財、保險資管參與新股發行、股票定增的政策。完善ETF大宗交易和盤后交易等機制，引入更多機構為ETF提供流動性。推進跨市場ETF全實物申贖模式改造。推動將ETF期權納入QFII、RQFII可投資范圍，引導機構開發更多期權資管產品。
三是在服務端，靶向施策構建服務矩陣。一方面服務好現有中長期資金，通過“ETF大講堂（機構專場）”“走進上市公司”等多種形式，將最新政策和服務傳遞至機構投資者；另一方面拓展中長期資金來源，加強養老定投、教育定投等場景化投資策略推廣，推動行業由推廣單一產品向推廣投資策略組合轉變，形成可推廣、可復制的基金定投案例。
唐瑞表示，深交所將繼續攜手各方主體，持續優化推動中長期資金入市工作，以“長期主義”之光照亮“價值投資”之路，共同推動市場回穩向好。
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